Россия оказалась в точке «турбулентности», выйти из которой на устойчивую траекторию развития невозможно без структурных реформ. Эту очевидную экономистам мысль начинают осознавать и в правительстве. Хотя и не все: если министр экономики Максим Решетников говорит об «охлаждении экономики на грани рецессии», то глава Банка России Эльвира Набиуллина видит лишь «выход из перегрева».
Что ожидает экономику РФ: замедление или плавный рост?
«Мы наблюдаем ощутимое замедление темпов роста. Оно связано с исчерпанием модели 2023–2024 годов и действиями ЦБ и минфина по сдерживанию инфляции. Дискуссия на ПМЭФ между руководителями экономического блока — показатель обострения проблемы», — сказала «Правде» Ольга Беленькая, руководитель отдела макроэкономического анализа ФГ «Финам».
Экономика вошла в полосу вызовов, требующих усилий, воли и времени.
Во-первых — высокая стоимость денег. Ключевая ставка ЦБ остаётся чрезмерно высокой. Недавнее символическое снижение на 1% мало что меняет: долги обслуживать сложно, инвестиции в основные фонды — рискованны и с долгой отдачей. Возникает вопрос: а есть ли вообще смысл инвестировать?
Во-вторых — кадровый дефицит. Особенно остро не хватает специалистов для промышленности.
В-третьих — ограниченность внутреннего рынка. Даже при развитии импортозамещения, для окупаемости производства необходимо выходить на внешние рынки, где придётся конкурировать с западными и азиатскими игроками», — отметил в разговоре с «Правдой» доцент кафедры мировой экономики РУДН Владимир Григорьев.
Некоторые эксперты пока не видят угрозы рецессии, хотя признают, что ситуация хрупка.
«Пока данные говорят в пользу продолжения роста, хотя и более медленного, чем в 2023–2024 годах, и ниже прогноза Минэкономики (2,5%). Рецессии по итогам года не ожидается, хотя нельзя исключать внутригодовую техническую рецессию из-за сокращения ВВП в I квартале 2025 года. Активность по отраслям — неоднородна: где-то уже спад, где-то — устойчивость. Позитивом можно считать замедление инфляции. В июне ЦБ начал снижение ключевой ставки. Если инфляция не ускорится, ЦБ продолжит снижение во втором полугодии 2025 года и в 2026-м, что со временем позволит экономике «вздохнуть свободнее», — добавила Беленькая.
Однако далеко не все эксперты столь оптимистичны. Если пустить всё на самотёк, спад станет неизбежен.
«Структурные проблемы никуда не делись. Потребительский спрос слаб — реальные доходы стагнируют. Долговая нагрузка бизнеса и граждан — близка к максимуму. Инвестиции сдерживаются геополитической неопределённостью и рисками. Экономика по-прежнему критически зависит от сырья. Мы застряли между вялым восстановлением и затяжной стагнацией. С одной стороны, меры господдержки в 2022–2023 гг. помогли избежать обвала. С другой — уязвимости остались: сверхвысокая зависимость от сырьевого экспорта и хроническое технологическое отставание», — отметил экономист Роман Синицын.
Михаил ЕВСТИГНЕЕВ