Оценка компании $SBER по чек-листу фундаментального анализа

Оценка компании $SBER по чек-листу фундаментального анализа:

Net Debt / EBITDA = 15.48

ROE (за 5 лет) 2020=16.1% 2021=24.2% 2022=5.2% 2023=25.3% 2024=24.0%

Стоимость чистых активов за 2 года 2023=52307 2024=60855

Текущая капитализация 6305.0 млрд ₽

Балансовая стоимость 7173.5 млрд ₽

Чистый долг за 2 года 2023=(-2387) 2024=(-2252)

EPS 2020=35.3 2021=57.9 2022=12.5 2023=69.9 2024=73,2

Р/BV = 0.67 ltm

Р/Е = 3.05 ltm

Совокупный среднегодовой тем роста EPS (Cagreps) = 0.157

✅1. Высокая рентабельность капитала.

ROE (Return on Equity) — коэффициент рентабельности собственного капитала. Показывает, сколько компания зарабатывает чистой прибыли на 1 рубль собственных средств.

ROE = Чистая прибыль / Собственный капитал компании × 100%.

Если средний ROE > 15% за последние 5 лет

Баллы 0 < 15%

Баллы 1 > 15%

(16.1% +24.2% +5.2% +25.3% +24.0%)/5= 18.96% > 15%

📍1 балл

✅2.Хорошее покрытие долга.

Чистый долг/EBITDA, это коэффициент долговой нагрузки (или Net Debt / EBITDA). Показывает, сколько лет потребуется компании, чтобы за счет EBITDA погасить весь чистый долг.

Чистый долг/EBITDA < 3

Баллы 1 < 3

Баллы 0 > 3

14.48 > 3

📍0 баллjd

✅3.Рост прибыли (прибыль в расчете на акцию).

EPS растет на 15% за 5 лет.

EPS показывает, сколько зарабатывает компания на одну акцию, и рассчитывается как отношение чистой прибыли к количеству акций в обращении

Баллы 0 < 15%

Баллы 1 > 15%

207% > 15%

📍1 балл

✅4.Рост цены акции растет на 15% за 5 лет.

Цена акции, как показатель роста прибыли компании, за последние 5 лет должна возрастать на 15%

Баллы 0 < 15%

Баллы 1 > 15%

Изменение цены за 5 лет: 7.4% < 15%

📍0 баллов

✅5. Оптимальное значение коэффициента цена/прибыль.

Текущая цена акции не должна превышать среднее значение прибыли на акцию за последние три года более чем в 15 раз

Цена акции/EPSср 3года < 15

Баллы 1 < 15

Баллы 0 > 15

(310/(12.5 +69.9 +73.2 )/3)= 5.97 < 15

📍1 балл

✅6. Оптимальное значение коэффициента цена/балансовая стоимость.

Текущая капитализация не должна превышать ее балансовую стоимость более чем в 1.5 раза

Баллы 1 < 1,5

Баллы 0 > 1,5

6305.0 млрд ₽/7173.5 млрд ₽ = 0.87 < 1,5

📍1 балл

✅7.Текущий активы превышают прошлогодние

Сопоставление активов за 2 последних года. Последний год должен превышать предыдущий

Баллы 0 Текущие активы < Прошлый год

Баллы 1 Текущие активы > Прошлый год

2023=52307 < 2024=60855

📍1 балл

✅8. Уменьшение долга.

Сопоставление долга за 2 последних года. Долг последнего года должен быть ниже предыдущего.

Баллы 1 Текущий долг < Прошлый год

Баллы 0 Текущий долг > Прошлый год

отриц. долг

📍1 балл

✅9. Значение мультипликатора Р/Е

Баллы 1.0 Р/Е < 5

Баллы 0.5 10 >Р/Е > 5

Баллы 0 Р/Е >10

3.05 < 5

📍1.0 балл

✅10. Значение мультипликатора Р/BV

Баллы 0 Р/BV < 0

Баллы 1.0 0 <Р/BV<1

Баллы 0.5 Р/BV >1

0 <0,671<1

📍1.0 балл

🚨Итого 8.0 баллов 🚨

Справедливая цена по методу "Затратного подхода" = 318 руб/fкция

Справедливая цена по методу "Цена при оценке по EPS" = 357 руб/акция

#аналитика #фундаментал #разборсес #разборсесчек