Чтобы компенсировать тарифы премия цены в США к цене в Лондоне должна вырасти еще больше.
Цена алюминия в США достигла рекорда на фоне сокращения запасов и неопределенностей в замене импорта
По данным Platts, премия цены алюминия в США к цене алюминия на Лондонской бирже металлов (LME) выросла до рекордно высокого уровня в 68,25 цента/фунт, поскольку рынок продолжает искать жизнеспособные варианты замены на фоне меняющихся сценариев торговых потоков.
Текущая премия на 0,25 цента за фунт выше предыдущего рекорда, достигнутого 6 июня, шесть недель назад.
Президент США Дональд Трамп подписал 3 июня указ, увеличивающий с 4 июня тарифы на импорт алюминия с 25% до 50% из всех других стран происхождения этого металла.
После удвоения импортных пошлин участники рынка постоянно указывали на возросшие затраты на замену, как на фактор роста стоимости автомобилей даже в условиях неопределенного спроса.
Тем не менее, по словам источников среди трейдеров, основные показатели неоднозначны, поскольку потребители продолжают просить скидки.
Премия, с которой алюминий в США торгуется к цене алюминия на Лондонской бирже. Показатель в течение 2025 года переписал рекорд в 4-й раз.
Согласно информации S&P Global, полученной от источников в июне и июле, для полной компенсации введенных тарифов необходимо еще большее увеличение премии. Ориентировочно до 73 центов за фунт.
«Металла на рынке мало», — сообщил один из источников в трейдерской среде. «Мы видим всё больше запросов на предложения, и цена на [Лондонской бирже металлов] растёт, поэтому пошлины растут».
Запасы
Многие текущие продажи осуществляются за счёт имеющихся запасов на складах в США. Потребители неохотно покупают товары с рекордно высокими наценками, поэтому ведутся переговоры о скидках, чтобы переманить покупателей.
По данным еще одного трейдера, запасы сокращаются примерно на 80 000 тонн в месяц, что приведет к критически низкому уровню к концу второй половины 2025 года. К этому моменту повышенные премии могут стать новой нормой, поскольку США, согласно отзывам рынка, будут по-прежнему полагаться на облагаемый пошлинами импорт для удовлетворения внутренних потребностей.
По словам источников, даже при ограниченных внутренних запасах страны-импортёры не спешат поставлять новые объёмы, учитывая постоянно меняющиеся прогнозы по ставкам пошлин. С середины июля США введут 30%-ные пошлины на весь импорт из ЕС и Мексики, начиная с 1 августа. Ожидается, что это повлияет на торговлю ключевыми товарами, включая сталь, энергоносители и автомобильную продукцию.
По данным Алюминиевой ассоциации, импорт из Канады обеспечивает две трети потребления первичного алюминия в США. По данным S&P Global Market Intelligence, в 2024 году потребление алюминия в США составило 4,9 млн тонн необработанного первичного алюминия, из которых 3,6 млн тонн были импортированы. Из Канады в США было ввезено 2,7 млн тонн, или примерно 76% от общего импорта.
Другими крупнейшими импортерами необработанного алюминия в 2024 году стали Объединенные Арабские Эмираты, Аргентина, Бахрейн, Австралия, Индия и Катар. Согласно данным, на эти страны пришлось 23% импорта. Ни одна другая страна, кроме Канады, не поставила в США более 350 000 тонн алюминия в прошлом году.
Медь и алюминий
С объявлением Трампом 8 июля 50%-ных пошлин на медь ставки импортных пошлин теперь одинаковы для меди и алюминия. Этот сдвиг в торговой политике может привести к тому, что некоторые потребители меди начнут заменять алюминий в некоторых областях применения, хотя, по словам источников, исходя из требуемого коэффициента замещения и текущих соответствующих цен на каждый металл, такая замена непривлекательна для многих участников рынка.
Проводимость алюминия составляет всего 60% от проводимости меди, а это означает, что для передачи того же объёма энергии провода должны быть толще. Алюминий, будучи худшим проводником тепла, иногда требует более качественной изоляции, но он может заменить медь в таких областях применения, как воздушные линии электропередачи, где вес имеет решающее значение, а в некоторых случаях и в трубопроводах.
В отчете говорится, что медь начнет сталкиваться с замещающим давлением со стороны алюминия, когда ее цена превысит цену алюминия примерно в 3,5–4 раза.
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам S&P Global.
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Доля российского алюминия на складах в Лондоне снизилась в июне