📌 3. Амортизация и оферта
☝️ Амортизация и оферта — это важные понятия, которые нужно учитывать
при выборе облигаций, потому что они могут существенно влиять на
доходность инвестиций.
🔹 Амортизация облигации — это процесс, при котором эмитент постепенно
возвращает инвестору часть номинальной стоимости облигации (сумма,
которую эмитент обязуется выплатить держателю облигации при погашении).
Это как если бы вы брали в долг и постепенно возвращали часть этой
суммы, пока не вернете всю оставшуюся часть в конце.
🔍 Как амортизация влияет на доходность:
● Положительно — в периоды роста процентных ставок частичное погашение
номинала позволяет быстрее высвободить капитал и вложить его в более
доходные инструменты.
● Отрицательно — если процентные ставки падают, освободившийся капитал
придется вкладывать в менее выгодные активы, а это снизит общую
доходность. Также уменьшается размер будущих купонных выплат, так как
они начисляются на уменьшающийся номинал.
🔹 Наличие оферты добавляет элемент неопределенности, потому что эмитент
может изменить условия – например, снизить процентные выплаты.
🔍 Оферта бывает двух типов:
● Call-оферта — это право эмитента досрочно погасить облигацию.
● Put-оферта — это право инвестора предъявить облигацию к досрочному
погашению. Однако если цена покупки облигации, по которой проходит
оферта, выше номинала, вы можете потерять потенциальную прибыль.
Put-оферты важны для инвесторов, потому что, пропустив дату исполнения,
можно не успеть продать облигацию по выгодной цене. В результате она
может начать приносить меньший доход, а ее рыночная стоимость снизится.
☝️ Как итог: при выборе облигаций надо учитывать как амортизацию, так и
наличие оферт, поскольку они напрямую влияют на потенциальную доходность
и риски инвестиций. ( Буду рад подписке на свой, совсем еще молодой ТГ - https://t.me/coupon_capital ).