Золото часто называют «вечной ценностью», «тихой гаванью» или «идеальной защитой от кризиса». Многие инвесторы буквально боготворят этот металл, считая его универсальным решением на все времена. Но так ли это на самом деле?
Давайте разберемся, стоит ли покупать золото как защитный актив, и какие подводные камни часто упускают из виду даже опытные инвесторы.
💎 Почему золото любят инвесторы
Золото исторически воспринимается как актив, который сохраняет ценность при инфляции, валютных колебаниях и экономических кризисах. Его любят за то, что «золото вечно».
С начала 2000-х годов цена золота действительно впечатляла: металл подорожал с ~$250 за унцию до $3000+. Но есть нюанс.
❌ Главный минус: у золота нет денежного потока
В отличие от акций или облигаций, золото не приносит никакого денежного потока.
- У акций есть дивиденды.
- У облигаций есть купоны.
- У недвижимости есть арендный доход.
- У золота — ничего.
Вы просто держите металл и надеетесь, что его цена вырастет. По сути, это ставка на будущее поведение рынка, а не на генерацию дохода.
💼 Бумажное золото: риски, о которых забывают
Большинство частных инвесторов покупают не физический металл, а бумажное золото: паи золотых ETF, фьючерсы, обезличенные металлические счета. Это удобнее, но рискованнее.
Что может пойти не так?
- Риск контрагента. Если фонд или банк обанкротится, права на актив могут оказаться под вопросом.
- Регуляторные ограничения. Возможны блокировки, ограничения на вывод, налоги при продаже.
- Отсутствие физического контроля. Вы не держите слиток в сейфе, а доверяете цифрам на экране.
💡 Золото не всегда растет
Инвесторы часто забывают, что у золота были десятилетия стагнации. Например, с 1980 по 2000 год цена падала с ~$800 до ~$250 за унцию.
То есть, если бы вы вложились на пике, ждать возврата к той цене пришлось бы более 20 лет. При этом вы бы не получали ни дивидендов, ни купонов.
⚖️ Золото как часть портфеля
Нельзя сказать, что золото абсолютно бесполезно. В умеренных пропорциях (5–10%) оно может добавить диверсификацию и защиту в моменты крайней турбулентности.
Но делать из него основную ставку — очень спорное решение. Без денежного потока и с высокой волатильностью золото больше похоже на страховку, чем на полноценный инвестиционный инструмент.
🤔 Заключение
✅ Золото может быть частью диверсифицированного портфеля, но точно не его основой.
❌ Нет денежного потока — нет регулярной доходности.
⚠️ Бумажное золото несет риски контрагента и инфраструктуры.
💬 А вы покупаете золото? Или считаете, что есть более разумные инструменты для защиты капитала? Пишите в комментариях!