Рынок железнодорожных перевозок угля переживает серьёзный спад. Доходность эксплуатации полувагонов, ключевого инструмента для транспортировки угля, сократилась в 2–2,5 раза по сравнению с началом 2024 года. По данным Центра ценовых индексов (ЦЦИ), текущие ставки едва покрывают затраты на парк, приобретённый до 2018 года, тогда как новые вагоны остаются убыточными.
Падение ставок на ключевых направлениях
В июне 2025 года тарифы на перевозку угля продолжили снижаться. На маршруте Кузбасс — порты Дальнего Востока ставки упали на 16% по сравнению с маем, до 105 тыс. рублей за рейс для стандартных полувагонов и на 13%, до 132 тыс. рублей, для инновационных моделей. Аналогичная ситуация наблюдается и на западных направлениях: стоимость перевозки в порты Северо-Запада и Юга снизилась на 11–13%, до 85–115 тыс. рублей, в зависимости от типа вагона.
Спотовые и долгосрочные ставки аренды полувагонов достигли минимума с сентября 2021 года. В июне они составили 1,6 тыс. рублей за сутки для стандартных вагонов (-16% к маю) и 1,4 тыс. рублей (-24%) по долгосрочным контрактам.
Причины кризиса: падение цен на уголь и профицит вагонов
Основными факторами снижения доходности перевозчиков стали:
Обвал цен на уголь – с начала 2024 года котировки энергетического угля в дальневосточных портах упали с $104 до $82 за тонну, на Северо-Западе — с $72 до $63, а на Юге, напротив, выросли с $57 до $68.
Укрепление рубля, что снизило выручку экспортёров в национальной валюте.
Профицит вагонного парка – на сети РЖД находится около 1,4 млн вагонов, из которых 211 тыс. уже выведены в отстой из-за снижения спроса.
Александр Котов, партнёр NEFT Research, отмечает, что угольные компании вынуждены сокращать расходы на логистику из-за падения маржинальности. Дополнительное давление оказывает рост железнодорожных тарифов: в декабре 2024 года РЖД проиндексировали ставки на 13,8%.
Что поможет стабилизировать ситуацию
Эксперты предлагают несколько мер для выхода из кризиса:
Оптимизация логистики – исключение встречных порожних перевозок и маршрутизация вагонов для сокращения издержек.
Диверсификация грузовой базы – перевозка стройматериалов или контейнеров после разгрузки угля.
Государственная поддержка – корректировка курса рубля и налоговые льготы для экспортёров.
Однако операторы уже начали экономить на обслуживании парка, отправляя вагоны в отстой. Это создаёт риски дефицита подвижного состава в будущем, если спрос на уголь восстановится.
Прогнозы: стагнация или медленное восстановление?
В Информационном центре операторов (ИЦО) считают, что дальнейшая динамика ставок зависит от двух факторов:
Роста мировых цен на уголь – после весеннего минимума котировки начали постепенно расти.
Сезонного увеличения спроса – осенне-зимний период традиционно поддерживает перевозки.
Тем не менее, в РЖД фиксируют недогруз: за первое полугодие 2025 года угольные компании не предъявили к перевозке 4,8 млн тонн груза. Операторы ожидают, что во второй половине года падение ставок замедлится, но о быстром восстановлении доходности речи не идёт.