Сектор: Девелопер, застройщик
Последний обзор по Самолёту делал 14 апреля, тогда акции стоили 1152 ₽, я ожидал отскока до 1330, а после при благоприятных обстоятельствах и до 1550. По факту акции росли до 1390 (первая цель 🎯), а после ушли в боковик. Сейчас акции торгуются по 1229, давайте посмотрим, что можно ожидать дальше.
📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 964M$
▪️ P/E — 14.03
▪️ P/S — 0.22
▪️P/B — 2.61
▪️EPS — 87.82 ₽
▪️EBITDA — 83.6B р.
▪️EV/EBITDA — 8.29
ℹ️ По P/E стало более чем в 2 раза дороже, чем в прошлом обзоре, значит прибыль упала. По остальным метрикам плюс-минус также. Вышел отчет за 2024 год, его я и разберу.
🗞 Новостной фон
▪️Согласно рейтингу ЕРЗ, девелопер Самолет стал лидером среди российских застройщиков по вводу жилья, а также лидером по текущему строительству.
▪️Группа «Плюс» (ранее Cамолет Плюс), результаты по МСФО за 2024 год: Выручка: 8,6 млрд рублей (рост в более чем 7 раз по сравнению с 2023 годом).
▪️С 2 июля дня бумаги АО «Плюс» доступны в OTC-сегменте Московской биржи под тикером PLUS
▪️Яндекс купил платформу для девелоперов и управляющих компаний «Домиленд» у группы «Самолет» — данные ЕГРЮЛ — ИФ
▪️ГК «Самолет» запускает первый на российском рынке фонд готовых квартир
💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал по итогу 2024 года вырос на 45%, а в 2023 году рос на 34%
▪️Чистый долг вырос на 713% 🤯 в 2024 году, а в 2023 сокращался на 2%.
▪️Net Debt / EBITDA — 7.38. Это очень высокий уровень долга.
ℹ️ СК вырос на значительно — это плюс. Чистый долг вырос слишком сильно. Учитывая высокие процентные ставки это может быть опасным в текущих условиях. Плохое финансовое здоровье.
💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка в 2024 году выросла на 32%, а в 2023 году росла на 49%.
▪️Прибыль в 2024 году упала на 69% 🤯
▪️Свободный денежный поток отрицательный за 2024 год и он упал на 95%
🔮 Будущее, оценки
▪️ Свежих оценок нет. Старые три оценки от 2 июля по 6 ноября 2024: от 4900 до 3000 😁
🤵♂️ Основные акционеры
30,3% — Кенин М.Б.
24,3% — Голубков П.А.
5,9% — Евтушевский И.В.
2.5% — Елистратов А.Н.
2.2% — Голубков Д.А.
1.4% — ООО «Самолет-Резерв»
🆚 Сравнение с конкурентами
Самолёт входит в тройку по капитализации в своем секторе, По метрикам оценивается дороже сектора. По уровню долга хуже сектора, но еще хуже Инград. По метрикам рентабельности в среднем по сектору. По росту выручки за 5 лет — лучше сектора.
🤑 Дивиденды
Не платят с 2022 года. И я бы не ждал их в ближайшие годы или еще больше 🙄
📈 Технический анализ
Индикаторы на дневном ТФ предполагают роста акций, но они ближе к завершению роста, поэтому я жду незначительных движений вверх и боковик. А после этого думаю, что опять вниз пойдем к 1100. В целом я ожидаю боковик 1070-1330 до либо ухудшения ситуации в отчетах, либо понижение процентной ставки и ожидания, что у компании жизнь наладится и роста.
🧠 Выводы
Отчет за 2024 год — падение прибыли на 69%, рост чистого долга на 713%. Хорошо, что вырос собственный капитал, в остальном же куча куча проблем. Может быть улучшится ситуация, когда начнут понижать процентную ставку, это сможет положительно повлиять на акции компании. До тех пор жду боковика 1070-1330.
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
🚀 Хотите знать о российских акциях больше, чем брокер? Подписывайтесь — в канале уже тысячи инвесторов читают аналитику, новости и шутки про «голубые фишки».
Как вам разбор и вывод?