В сентябре ОПЕК+ может увеличить добычу нефти ещё на 548 тыс. б/с, и это создаст избыток предложения в 600 тыс. б/с в 3 квартале и 850 тыс. б/с в 4 квартале, прогнозирует стратег Bloomberg Intelligence Хеник Фанг.
Заявленные темпы увеличения добычи нефти альянсом ОПЕК+ и прогноз Bloomberg Intelligence на сентябрь (тыс. б/с). Источник: Bloomberg
Стратег Bloomberg Intelligence Хеник Фанг оценил возможные последствия сегодняшнего решения ОПЕК+ резко увеличить добычу нефти в августе. Ниже приводим его соображения.
Решение ОПЕК+ увеличить добычу нефти в августе на 548 тысяч баррелей в сутки превзошло ожидания рынка. Этот шаг может проверить текущие цены на прочность.
Необходимые цены
- Цена нефти, позволяющая странам ОПЕК балансировать бюджет, составляет в среднем $62 за баррель
- Для Саудовской Аравии этот показатель составляет $81 за баррель при текущей добыче на уровне 9,1 млн б/с, но он может снизиться до $72 при увеличении добычи до 10+ млн б/с
- При цене $67,45 за баррель дефицит бюджета Саудовской Аравии составит около 10% ВВП в 2025 году
Цена нефти, позволяющая балансировать бюджет: зеленым — Россия, оранжевым — Саудовская Аравия, розовым — в среднем по ОПЕК. Источник: Bloomberg
Ожидаемая динамика рынка
- ОПЕК+ продолжит наращивать добычу во второй половине года, что, вероятно, спровоцирует падение нефтяных котировок ниже $60 за баррель
- Возможно увеличение добычи ещё на 548 тыс. б/с в сентябре
- Это создаст избыток предложения в 600 тыс. б/с в 3 квартале и 850 тыс. б/с в 4 квартале
Риски и балансировка
- Если цены упадут до $40–50 за баррель (уровень себестоимости для американских сланцевых производителей), то добыча в США может сократиться и тем самым способствовать балансировке рынка
- В экстремальном сценарии (резкое замедление экономики) справедливая стоимость нефти WTI (т. е. за вычетом премии за риск — прим. Profinance) может упасть до $40 за баррель
- Мировые запасы сырой нефти могут продолжить расти во второй половине года
Вывод
Агрессивная стратегия ОПЕК+ по увеличению добычи создаёт угрозу снижения цен на нефть.
Подготовлено ProFinance.ru по материалам Bloomberg
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Доходы российского бюджета от нефти и газа в июне сократились на треть в годовом исчислении
Bloomberg: 5 главных выводов из недавнего хаоса на рынке нефти
На нефть давит проблема избытка предложения на фоне снижения премии за геополитический риск
Рынок нефти будет ощущать последствия конфликта между Ираном и Израилем долгие годы