Всем привет, на связи Эван!
9 июля Interfax заметили, что Индекс Московской биржи упал ниже уровня 2700 пунктов, чем обновил свои минимумы аж с апреля.
Чем вызвано это снижение и чего ждать дальше? Разбираю в этом материале!
1. Исторический контекст
Начнём с небольшого, но важного хронологического экскурса.
Последний год выдался для Индекса МосБиржи очень волатильным.
Весной 2024 рынок был крайне перегрет и показывал очень уверенные темпы роста. После — перешёл к драматическому снижению.
От пика в районе 3500 пунктов в мае он упал к 2400 пунктам в декабре. Это серьёзно.
Драйверами снижения были: повышение ставки Банка России, разочарование инвесторов в акциях и исход их в облигации/денежный рынок, геополитика, которая преподносила скорее неприятные для рынка сюрпризы.
Комплекс факторов давил на рынок.
2. Рост и падение в 2025 году и причины текущего снижения
Но уже начало 2025 года выдалось воистину ярким.
На фоне сначала слухов, а потом реальных контактов США и России на высочайшем уровне и общего геополитического фона на восстановление отношений — рынок заметно вырос.
3500 не пробил, но свои 3350 пунктов показал.
И снова перешёл к снижению!
Уже с конца февраля рынок фактически начал падать, чтобы достигнуть минимумов в апреле. Очень быстро растерял весь рост.
Почему? Ответ логичен.
Всё это позитивное движение происходило за счёт эмоций от геополитики. Но в нём было слишком мало экономики.
Ставка стояла на месте. Рубль креп (хотя рынку расти обычно помогает его ослабление). На фоне высокой ставки экономика начала явно тормозить, о чём сигнализировали многие уважаемые люди на ПМЭФ.
3. Новая точка равновесия и перспективы для роста
И теперь мы нашли её — точку равновесия.
Именно здесь рынок и должен находиться с учётом текущей ставки, курса рубля, состояния экономики и остывших эмоций.
И это не плохо. Это хорошо.
Подобный “выпустивший пар” рынок — плодородная почва для роста.
Есть ли факторы за этот рост?
На мой взгляд, есть:
– Банк России будет снижать ставку. 25 июля — вероятное снижение. А на конец года мы будем иметь ставку, предварительно в коридоре 16–18%
– Сам прогноз Банка России будет мягче, этот сигнал будет позитивно трактоваться рынком
– Рубль вполне может ослабнуть к зиме, чем подстегнёт акции
– Рынок нефти стабилизируется на фоне ослабления рубля, чем поддержит экспортеров
– Экономике в целом будет полегче дышать на фоне снижения ставки
4. Стратегическое видение
Отсюда, сейчас у меня следующее стратегическое видение!
Коридор 2500–2750 по Индексу МосБиржи я считаю зоной привлекательных долгосрочных покупок. (Не инвестиционная рекомендация). Если будет ниже, то буду действовать активнее.
А зимой, на фоне ослабления рубля, жду переоценку индекса к 3100 пунктам, что будет уже вполне приятно.
Особенно интересными могут быть текущие аутсайдеры, например, экспортеры, которые вполне могут почувствовать себя хорошо в будущем. Скажем, Роснефть. Или банки, которые выигрывают от снижения ставки — из самых популярных идей: Сбербанк.
Направление для размышлений дал, ожиданиями поделился. А дальше каждый решает сам.
Желаю всем успеха в личном капитале и на фондовых рынках!