В июне 2025 года российский сектор услуг продемонстрировал первые признаки ослабления за последний год: индекс PMI от S&P Global опустился до отметки 49,2, прервав четырехмесячный рост и отступив от майского пика в 52,2. Таким образом, индикатор вновь оказался ниже ключевого уровня в 50, что свидетельствует о сокращении деловой активности.
Основным фактором замедления стало ослабление потребительского спроса, которое привело к снижению объемов новых заказов. Несмотря на это, темпы сокращения занятости оказались умеренными — компании лишь слегка урезали штаты, а число незавершённых заказов продолжило расти восьмой месяц подряд, что указывает на наличие отложенного спроса и потенциальные ограничения в производственных мощностях.
С точки зрения ценовой динамики, рост издержек продолжился на фоне увеличения цен у поставщиков и повышения заработных плат. Однако общая инфляция производственных затрат замедлилась и достигла самого низкого уровня за последние пять лет. Аналогичную тенденцию продемонстрировали и отпускные цены — компании снижали их в попытке стимулировать продажи, что привело к самому скромному росту за четыре с половиной года.
Оптимизм участников рынка также пошёл на убыль. Деловые ожидания упали до минимального уровня с июля 2023 года, чему способствовали опасения относительно нестабильной рыночной конъюнктуры и слабой динамики продаж.