Потеря интереса
Турецкий Фонд исследований экономической политики опубликовал анализ прямых иностранных инвестиций за 1 квартал 2025 г., согласно которому количество компаний с иностранным капиталом, созданных в Турции за первые три месяца этого года, зафиксировало резкое снижение - на 28,9 процента по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Все страны, входящие в десятку лидеров, показали снижение активности. Первое и второе место сохранили за собой Иран и Германия. В пятёрку лидеров также вошли Россия и Китай, укрепив свои позиции по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, но в абсолютных показателях они вместе с тем зафиксировали снижение. Среди новых игроков, вошедших в первую десятку, - Саудовская Аравия, Пакистан и Узбекистан. При этом в целом десятка лидеров по сравнению с предыдущими периодами является достаточно консервативной, что свидетельствует о том, что интерес инвесторов ограничен определенными странами, а широкое доверие инвесторов еще не сформировано.
Наибольшее предпочтение при открытии компаний иностранные инвесторы традиционно отдают Стамбулу: здесь учреждено 918 компаний из 1494. Далее следуют Анкара (94 компании) и Анталья (93 компании).
Наиболее популярным направлением деятельности открываемых акционерных обществ с иностранным капиталом, как и в прошлом году, является разработка программного обеспечения. На втором месте следует неспециализированная оптовая торговля. Иностранные учредители обществ с ограниченной ответственностью предпочитают неспециализированную оптовую торговлю, а также оказание услуг общественного питания.
Смена предпочтений
Существенный интерес представляет вопрос об отраслевом распределении иностранных инвестиций и здесь наблюдается серьёзная трансформация. Если в прошлом году инвесторы прежде всего интересовались промышленным сектором (на него приходилось 29,2 процента инвестиций), то в этом году с большим отрывом лидирует оптовая и розничная торговля (48 процентов инвестиций). С одной стороны, такая смена предпочтений свидетельствует о том, что интерес иностранного капитала к динамичному внутреннему рынку и коммерческому потенциалу сохраняется. С другой стороны, это означает, что приоритет на данном этапе отдаётся краткосрочным вложениям в торговой сфере, а не долгосрочным инвестициям в производство.
Среди других популярных направлений для инвестирования: страхование и финансы (9,4 процента против 20 за аналогичный период прошлого года), профессиональная, научная и техническая деятельность (6,2 процента против 8,5 в прошлом году), информация и связь (5,5 процентов против 5,3 в предыдущем году).
Новые игроки
Если рассматривать иностранные инвестиции в турецкую экономику в долларовом эквиваленте, то здесь обращает на себя внимание появление новых весьма неожиданных игроков. В первом квартале 2025 г. 44,4 процента (т.е. практически половина) прямых инвестиций поступили из Казахстана и Нидерландов. При этом если Голландия и раньше активно вкладывалась в турецкую экономику, то прирост инвестиций в Турцию со стороны Казахстана составил рекордные 30400 %. Также увеличили свои инвестиции за первый квартал 2025 г. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года Германия, Швейцария, Австрия, Франция, Ливия. Нидерланды, США, Азербайджан и Англия напротив зафиксировали снижение
Турецкий капитал ищет новые гавани
Пожалуй, самые поразительные и противоречивые данные в отчете Фонда исследований экономической политики касаются оттока капитала из Турции за рубеж. В то время как создание иностранных компаний в Турции замедлилось, покупки недвижимости за рубежом турецкими резидентами достигли в первом квартале 2025 года 2,3 миллиарда долларов, побив исторический рекорд. Это свидетельствует о высокой степени оттока капитала из Турции за рубеж.
Серьёзность ситуации наглядно демонстрируют сравнительные данные предыдущих лет о покупке турецкими гражданами недвижимости за рубежом:
- 2017-2021: среднеквартальные покупки недвижимости $255 млн;
- 2022 год: среднеквартальные покупки недвижимости $505 млн;
- 2023 год: среднеквартальные покупки недвижимости $1,4 млрд;
- 2024 год: среднеквартальные покупки недвижимости $2 млрд;
- 2025 год (первый квартал): $2,3 млрд.
Приведённые цифры показывают, что покупки турецкими резидентами недвижимости за рубежом в последние несколько лет росли в геометрической прогрессии и превратились, по сути, в «бегство капитала». Эксперты говорят, что за этой ситуацией стоит высокая инфляция в Турции, экономическая неопределенность, недоверие к местным рынкам, а также желание инвесторов конвертировать свои активы в более стабильные, по их мнению, валюты. В отчёте Фонда исследований экономической политики столь значительный рост интереса к зарубежной недвижимости среди турков связывают также с реализуемыми в разных странах программой "золотая виза", когда в обмен на инвестиции предоставляется вид на жительство либо даже гражданство.
Общий объём прямых инвестиций турецких граждан в экономику других государств по итогам первого квартала достиг 2,1 миллиарда долларов. Наибольший интерес турецкие инвесторы демонстрируют к США (29,8 % инвестиций), Англии (13,9 %) и Голландии (12,9 %). Почти в 4 раза по сравнению с прошлым годом увеличились инвестиции из Турции в Азербайджан: с 8 до 31 миллиона долларов.
Таким образом, как отмечают эксперты, турецкая экономика переживает сложный период, пытаясь, с одной стороны, привлечь иностранные инвестиции в страну, и сталкиваясь с проблемой оттока национального капитала за рубеж, с другой стороны.