Евро достиг самого высокого уровня с сентября 2021 года и вырос на 14% с начала года. Трейдеры опционов ожидают продолжения ралли. Укрепление евро связано с более агрессивным смягчением монетарной политики ФРС, чем ЕЦБ.
Евро приближается к самой продолжительной серии побед по отношению к доллару за последние два десятилетия, и трейдеры опционов прогнозируют, что рост ещё не закончился.
Во вторник единая валюта выросла на 0,4% до $1,1829, что стало самым высоким показателем с сентября 2021 года и примерно на 14% с начала года. Если закрытие будет таким же высоким, то это станет девятым днём роста подряд, что станет самой длинной полосой с 2004 года и превзойдёт её только дважды с момента создания валюты в 1999 году.
Опционные трейдеры усиливают свои бычьи позиции. Так называемые развороты риска — важный показатель рыночных настроений — на прошлой неделе показали третий по силе бычий сигнал в этом году. Данные Depository Trust & Clearing Corporation показывают, что почти две из трёх опционов на прошлой неделе были нацелены на укрепление евро.
Бычьи позиции евро восстанавливаются на рынке опционов. Изменение риска евро-доллара на один месяц. Источник: Блумберг
Аналитики всё чаще прогнозируют, что евро достигнет $1,20 в ближайшие месяцы. Стратеги Societe Generale SA, включая Кита Джакеса, ожидают, что единая валюта достигнет пика около $1,25 в среднесрочной перспективе, даже если она отстанет от иены и некоторых азиатских валют во второй половине года.
Вице-президент Европейского центрального банка Луис де Гиндос заявил во вторник, что, хотя достижение уровня 1,20 доллара является приемлемым, дальнейшее укрепление усложнит задачу политиков.
Что говорят стратеги Bloomberg«Хотя умеренное укрепление валюты не представляет особой проблемы для ЕЦБ, слишком быстрый рост может привести к ужесточению финансовых условий и угрозе замедления экономического роста», — считает Вен Рам, макростратег из Дубая.
По мнению Николаса Уолла, руководителя отдела глобальной валютной стратегии в JP Morgan Asset Management, ЕЦБ поступает правильно, принимая евро, который становится всё более востребованной резервной валютой.
«Более сильный евро полезен для Европы, особенно в контексте роста цен на нефть», — сказал он.
Укрепление евро было вызвано длительным падением доллара, а в последние недели оно усилилось из-за слабых данных из США и растущей уверенности в том, что Федеральная резервная система готовится к более агрессивному смягчению политики, чем Европейский центральный банк. Внимание также сосредоточено на данных из США, которые будут опубликованы на этой неделе, включая данные ISM по производству, вакансиям и занятости в несельскохозяйственном секторе.
Денежные рынки закладывают в цены около 125 базисных пунктов смягчения политики ФРС в течение следующих девяти заседаний по сравнению с примерно 25 базисными пунктами со стороны ЕЦБ.
Последние данные по инфляции в еврозоне не дают ЕЦБ оснований для изменения своей позиции. Потребительские цены выросли во Франции и Испании, но остались стабильными в Италии и неожиданно снизились в Германии, что укрепило мнение центрального банка о том, что инфляция будет устойчиво приближаться к целевому показателю в 2%.
Евро получает новый стимул от слабых данных США. Фундаментальные факторы снова имеют значение на валютном рынке после тарифных потрясений. Индекс-спред отклонения экономической статистики от прогноза между еврозоной и США. (L1). Евро-доллар спот (R1). Источник: Блумберг
Однако большая часть недавнего укрепления евро связана с США, а не с Европой. По мнению стратегов Danske Bank AS во главе с Йенсом Наервигом Педерсеном, структурное ослабление доллара возобновилось, поскольку геополитические риски уменьшаются, а внимание возвращается к экономике США и политическому фону.
«Мы видим много причин для того, чтобы сейчас занимать короткую позицию по доллару США, включая возможность назначения нового председателя ФРС раньше, чем ожидалось, принятие Большого прекрасного законопроекта 4 июля и крайний срок введения тарифов 9 июля», — сказал он.
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам Bloomberg
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Доллар США переживает худшее начало года с 1973 года
Курс доллара упал до трёхлетнего минимума
Центральные банки присматриваются к золоту, евро и юаню на фоне ослабления доминирования доллара
Рост активности торговли опционами на евро увеличивает шансы достичь $1,20