Деловая активность в обрабатывающем секторе Китая в июне 2025 года преподнесла неожиданный сюрприз: согласно данным Caixin, совокупный индекс PMI поднялся до 50,4 пункта с майских 48,3, уверенно превысив рыночные ожидания на уровне 49. Это движение стало самым резким месячным ростом индикатора с сентября 2022 года и вернуло его в зону роста (выше 50 пунктов), свидетельствуя о восстановлении сектора.
Основным драйвером подъема стал ускорившийся выпуск продукции — самый быстрый с ноября прошлого года, чему способствовало увеличение новых заказов. Росту способствовали как улучшение торговых условий, так и более активная рекламная и сбытовая деятельность внутри страны.
Однако восстановление неравномерно. Экспортный сегмент по-прежнему испытывает давление: объем новых зарубежных заказов продолжает снижаться третий месяц подряд, хотя темпы падения замедлились. Причиной остаются дополнительные тарифы со стороны США, сдерживающие внешний спрос.
На рынке труда сохраняется слабость — занятость в отрасли вновь сократилась. В то же время впервые за три месяца зафиксирован небольшой рост объема невыполненных заказов, что может сигнализировать о потенциальной загрузке мощностей в будущем.
Ценовая динамика остаётся сдержанной. Производственные затраты падают четвёртый месяц подряд на фоне снижения цен на сырьё. Цены на готовую продукцию также продолжают снижаться — это уже седьмое подряд снижение, и в июне оно оказалось наиболее выраженным за последние пять месяцев. Несмотря на общее улучшение показателей, деловые настроения остаются сдержанными и продолжают находиться ниже долгосрочного среднего уровня, отражая сохраняющуюся неопределённость в отношении внутреннего и внешнего спроса.