Ждет ли Россию банковский кризис?
(Александр Разуваев, к.э.эн., аналитик)
Bloomberg, как всегда, пугает крахом экономики России. На этот раз речь идет о банковском секторе. В России возможен банковский кризис в следующие 12 месяцев, пишет Bloomberg со ссылкой на опрошенных агентством представителей банковского сектора. Источники агентства указывают на рост числа корпоративных и розничных клиентов, которые не могут выплачивать кредиты, потому что «борются с высокими процентными ставками». Риск распространения долгового кризиса по финансовому сектору страны вырастет ещё сильнее в следующем году, если обстоятельства не улучшатся. Заёмщики массово откладывают платежи, а это значит, что, хотя публичные данные о просроченных платежах пока не указывают на серьёзную проблему, реальность такова, что гораздо больше кредитов не погашаются, как планировалось, отмечает уважаемый на Западе Bloomberg.
В принципе сразу видно, что ситуация притянута за уши. Рынок ожидает, что на конец года ключевая ставка Банка России составит 16-17%, а через год ключ составит 12-13%. Есть и более смелые оценки. Альфа банк ждет снижения ключа с 20% до 18% уже в июле. По их мнению, серьёзное ухудшение настроений в сегментах, ориентированных на конечное потребление, и комментарии председателя ЦБ на ПМЭФ — было заявлено, что инфляция замедляется быстрее ожиданий, — открывают возможность для снижения ставки в июле. Одновременно, стоит отметить, что несмотря на снижение номинальной ставки, уровень реальных ставок будет оставаться высоким. Т.е. пространство для дальнейшего снижения ключевой ставки у Банка России остается широким.
Естественно понижение ключевой ставки будет очень положительно для рынка акций и облигаций. Т.е. котировки ценных бумаг вырастут. Некоторую поддержку фондовому рынку окажут и дивиденды, полученные инвесторами летом текущего года. Т.е. снижение ключа и дивидендные выплаты означают улучшение качества банковских балансов. Плюс стоит обратить внимание на коммерческие банки, которые смогут слегка распустить свои резервы. Каждое снижение ставки — это высвобождение части этой суммы, после чего деньги пойдут на получение прибыли. Ну и конечно возвращение IPO и SPO. Продав бумаги в рынок, коммерческие банки смогут увеличить свой собственный капитал. Для увеличения капитала могут быть использованы механизмы цифрового рубля, а также исламского банкинга.
В общем можно сделать вывод о том, что Bloomberg отрабатывает антироссийскую повестку. За это на Западе по-прежнему хорошо платят. Сейчас не июнь 1995 и тем более не июнь 1998. Оснований для банковского кризиса в России нет. Естественно, мы говорим о системном банковском кризисе. Кризис ликвидности может легко затронуть отдельную финансовую компанию. Ситуация с финансовым положением отдельных компаний заемщиков вполне может оставлять желать лучшего. Прежде всего, это застройщики и телекомы. Далеко не все российские предприниматели смогли без проблем работать в условиях высоких ставок и дорогого рубля.
В принципе россиянам нечего бояться. Даже если у банка возникнет кризис ликвидности, застрахованную сумму в 1,4 млн. рублей они получат в любом случае. А обязательства Сбера или ВТБ – это квазисуверенный долг. Их надежность не ниже, чем ОФЗ. Кто-то ожидает запуска цифрового рубля. Он абсолютно надежен. Однако, его нельзя положить на вклад. А на текущих процентах, которые значительно превышают инфляцию, грех не заработать.
Просвещение и процветание
