vk.com/porosaka_com - Стремительное развертывание ИИ-инфраструктуры такими гигантами, как OpenAI, Microsoft, Meta (признана экстремистской организацией и запрещена на территории РФ) и Google, вызывает вопросы о достаточности спроса для оправдания предполагаемых на 2025 год капиталовложений в ИИ, превышающих 400 миллиардов долларов, и возможном риске избыточного строительства в отрасли. Аналитики UBS выделяют три ключевых драйвера спроса на ИИ: обучение моделей, использование потребителями и корпоративные решения. Банк отмечает сохраняющуюся динамику в первых двух областях. UBS утверждает, что потребности в обучении моделей продолжат существенно возрастать, ссылаясь на расширение сотрудничества OpenAI с Oracle и CoreWeave, а также на устойчивые инвестиции Microsoft в инфраструктуру. Потребительский спрос также остается высоким: ChatGPT насчитывает свыше 600 миллионов активных пользователей еженедельно, и конкуренты активно расширяются. В краткосрочной перспективе спрос на GPU, по мнению аналитиков, в основном ориентирован на потребительский сегмент. Однако корпоративный сектор остается слабым местом. UBS установил, что большинство крупных компаний все еще находятся на стадии проверки концепции, сталкиваясь с трудностями в управлении, неопределенной окупаемостью инвестиций и предпочтением индивидуальных решений. Доходы от ИИ у публичных компаний, занимающихся разработкой программного обеспечения, пока незначительны. Лишь 14% крупных компаний в настоящее время внедряют ИИ в широком масштабе. Снижение цен и усиление конкуренции со стороны стартапов дополнительно ограничивают возможности монетизации для существующих поставщиков программного обеспечения. Тем не менее, UBS сохраняет позитивный настрой, прогнозируя перенос импульса от потребительского спроса и обучения моделей к корпоративному росту в 2026 году и далее. Ключевым риском, по мнению банка, является сценарий, при котором ранние драйверы спроса ослабнут до того, как корпоративное внедрение ускорится. Аналитики считают, что спрос будет поддерживать повышенную потребность в графических процессорах, что, в свою очередь, будет стимулировать более широкие инвестиции в облачную инфраструктуру, память и сетевое оборудование.