О «Нанософт» я впервые услышал от инженеров, когда они начали переходить с Autodesk на российскую платформу nanoCAD. Тогда это казалось временным решением. Но когда в 2025-м заговорили о Нанософт IPO, я решил посмотреть внимательнее. Компания выходит на биржу — и тут важно понять: это просто хайп на волне импортозамещения или реальная инвестиционная возможность?
Что делает Нанософт
«Нанософт» — разработчик платформы nanoCAD. Это ПО, на котором создают чертежи, 3D-модели, проектируют здания, дороги, механизмы. Если вы работаете в инженерной сфере, вы наверняка слышали про AutoCAD. Так вот, nanoCAD — российский аналог, который после ухода Autodesk занял почти всё легальное поле.
Зачем Нанософт выходит на IPO
IPO Нанософт — это не столько вопрос денег (у компании нет долгов и есть кэш), сколько способ укрепить позиции и усилить узнаваемость. Компания заявляет, что хочет привлечь до 3 млрд рублей через размещение на Мосбирже — в формате cash-in, то есть деньги пойдут на развитие, а не акционерам.
Финансовые итоги — сухо и по делу
- Выручка: выросла с 1,3 млрд руб (2021) до 4,1 млрд руб (2024)
- Чистая прибыль: с 329 млн до 2,09 млрд руб
- EBITDA-рентабельность — стабильно 40–43%
- Чистая рентабельность — свыше 50%
- Свободный денежный поток (FCF) — 1,44 млрд руб в 2024
- Долга нет, на счетах 2,26 млрд руб
Сколько могут стоить акции Нанософт?
Если ориентироваться на мультипликаторы аналогичных российских IT-компаний (например, Диасофт), можно предположить оценку:
- P/E ~6 → цена акции около 210 руб
- P/E ~10 → около 350 руб
- P/E ~11 (уровень Диасофта) → около 385 руб
Размещение на 3 млрд руб при 150 млн акций тоже даёт ориентир в диапазоне 250–350 руб за акцию. Цена будет зависеть от спроса, конъюнктуры и того, как инвесторы воспримут перспективы роста в условиях серого рынка САПР и конкуренции.
Что неочевидно
- 70% рынка САПР в РФ — “серый”. То есть нелегальные копии всё ещё в ходу. Потенциал роста есть, но его реализация зависит от регулирования.
- Темпы замедляются. Взрывной рост — это реакция на шок 2022–2023. Сейчас бизнес входит в стабильную фазу.
- Пока нет чёткой оценки размещения. А без этого инвестору сложно понять — дёшево или уже дорого.
Что внушает доверие
- Реальные продукты и настоящая команда разработки, 381 сотрудник.
- Высокая отдача на капитал: ROE ~51%, рентабельность — выше, чем у многих публичных IT-компаний.
- Легальный и защищённый софт для госсектора — в тренде.
Инвестировать в Нанософт?
Если акции Нанософт будут предложены по разумной цене (скажем, вблизи P/E 7–9), это может быть интересной идеей. Но если IPO будет переоценено, лучше дождаться вторичного рынка и посмотреть на реальную динамику спроса.
Если вам интересен расчёт мультипликаторов под конкретную цену или вы хотите обсудить, как IPO Нанософт вписывается в общую картину российского ИТ-сектора — дайте знать в комментариях.
Кстати, в моём Telegram-канале я делюсь:
- Скринами из личного кабинета по долгосрочным инвестициям
- Инвест-идеями!
- Обзорами просадок, рисков и выводами
👉 Подписывайся на Telegram — только реальные кейсы без инфоцыганства!