Одна из крупнейших золотодобывающих компаний России, «Лензолото», находится на грани ликвидации. Совет директоров компании планирует рассмотреть вопрос о ликвидации и назначении ликвидационной комиссии уже 10 июля 2025 года. Решение, скорее всего, будет вынесено на общее собрание акционеров в самое ближайшее время. Этот печальный финал – результат многолетней стратегии оптимизации активов со стороны основного акционера, компании «Полюс».
В 2024 году компания продемонстрировала значительное падение финансовых показателей. Прибыль по РСБУ упала более чем в два раза, с 108 миллионов рублей в 2023 году до всего 48 миллионов рублей в 2024 году. Хотя выручка не раскрывается, данные за 2023 год, составленные по МСФО, показывают сильную волатильность: после взрывного роста на 256% в 2023 году (320 миллионов рублей против 90 миллионов рублей в 2022 году), выручка в 2024 году упала на 53%, до 150 миллионов рублей. Показатель операционной прибыли EBITDA в 2023 году составил всего 135 миллионов рублей, что значительно ниже пиковых значений прошлых лет, например, 6,72 миллиарда рублей в 2016 году.
Ключевая причина кризиса «Лензолота» – отсутствие производственных активов. В 2020 году компания «Полюс», контролирующая «Лензолото», выкупила у нее все золотодобывающие активы, оставив «Лензолото» без реального бизнеса. С тех пор компания фактически превратилась в холдинг, живущий за счет денежных средств, которые постепенно тратились на выплату дивидендов.
Снижение дивидендных выплат стало еще одним тревожным звонком. В мае 2025 года выплаты по привилегированным акциям составили всего 9,55 рубля на акцию (всего 3,3 миллиона рублей), а дивиденды по обыкновенным акциям и вовсе не начислялись.
Новость о возможной ликвидации обрушила акции компании. Обыкновенные акции подешевели на 14%, упав до 9 800–9 900 рублей. Привилегированные акции упали еще сильнее, на 18–20%, опустившись до 1 230–1 255 рублей. Даже до этих драматических событий торговля акциями «Лензолота» была вялой из-за отсутствия перспектив развития, что говорило о потере доверия инвесторов.
Контрольный пакет акций «Лензолота» принадлежит компании «Полюс» (на конец 2022 года – 94,79% голосующих акций и 4,46% привилегированных). После продажи активов «Лензолота» в 2020 году «Полюс» фактически подготовил компанию к ликвидации, что полностью соответствует его стратегии консолидации активов.
Если решение о ликвидации будет утверждено, «Лензолото» начнет процесс распродажи оставшихся активов (денежных средств) и погашения долгов. Акции компании, вероятно, будут исключены из листинга на бирже, как и прогнозировали аналитики еще в 2024 году.
«Лензолото» стало жертвой стратегии оптимизации активов, проводимой компанией «Полюс». Ликвидация – логичный, хотя и печальный финал для компании, которая последние годы существовала лишь формально. Инвесторам стоит ожидать завершения процедуры ликвидации и возможных выплат остаточных средств, если таковые останутся после расчетов с кредиторами. История «Лензолота» – яркий пример того, как крупная компания может быть принесена в жертву более масштабным стратегическим целям.