Почему стоит дочитать данную статью до конца?
После прочтения статьи вы узнаете от чего зависит цена активов, что такое корреляция, особенности нашего рынка, и как ими пользоваться для получения прибыли и как выглядит диверсификация на примере моего инвестиционного портфеля.
Как собрать устойчивый инвестиционный портфель
- Для того, чтоб ваш портфель стал антихрупким необходимо грамотное распределение активов по видам и отраслям (диверсификация).
- Кроме того, ключевым параметром диверсификации является корреляция (зависимость активов друг от друга). Ее нужно минимизировать.
Основные классы активов
К основным видам активов относятся:
- Акции
- Облигации
- Фонды (готовые инвестиционные портфели)
- Драгоценные металлы
- Валюта
- Криптовалюта
- Фонды ликвидности – альтернатива вкладов, но более гибкая с ежедневной капитализацией и возможностью вывода средств в любой момент (подробнее читайте в данной статье)
Есть еще более сложные инструменты, такие как фьючерсы и опционы, но о них поговорим на более продвинутом уровне.
Особенности нашего рынка
Поговорим немного о корреляции.
- Так сложилось, что индекс Московской биржи (пул из крупнейших компаний России) сильно зависит от цены валюты и нефти на мировом рынке.
Объясняется это структурой индекса. Он на почти 50% состоит из нефтегазовых компаний, для которых важна высокая цена нефти и слабый рубль, потому что большая доля выручки приходится с экспорта.
- Кроме того, с валютой сильно коррелирует золото, торгующееся в рублях в связи с тем, что в расчет берутся цены мировые (в долларах). Это тоже необходимо учитывать при торговле данным инструментом. Может случиться такая ситуация: мировые банки начинают покупать золото, что является сигналом к покупке, при этом рубль укрепляется относительно доллара. И тогда рублевое золото расти не будет.
- Облигации обратно коррелируют со ставкой ЦБ. То есть чем выше ставка, тем ниже тело облигации. Этим можно пользоваться в период высоких ставок, покупая облигации с большой скидкой, тем самым фиксируя высокую доходность на годы вперед.
- Фонды ликвидности прямо коррелируют со ставкой ЦБ. Чем выше ставка, тем доходнее данный актив.
Мое распределение активов
В данный момент мой портфель состоит из:
- Акции ~ 50%
- ОФЗ ~ 25%
- Замещающие облигации ~ 20%
- Корпоративные облигации ~ 5%
Ранее держал позицию в золоте, но закрыл ее на новостях о начале продаж данного актива Минфином.
Что дает такое распределение активов?
- Защита от девальвации рубля за счет замещающих облигаций (торгуются в рублях, но цена зависит от курса валюты)
- Стабильный пассивный доход от облигаций
- Возможность получить повышенную прибыль при снижении ставки (как за счет облигаций, которые вырастут в цене, так и за счет акций, для которых снижение ставки является драйвером роста)
- Пространство для маневра: при снижении индекса, я могу провести ребалансировку портфеля для покупки необоснованно дешевых активов
Акции по отраслям в общей структуре портфеля:
- Нефтегаз ~ 10%
- Финансы ~ 10%
- Электроэнергетика ~ 7,5%
- IT ~ 7,5%
- Ритейлеры ~ 3,5%
- Металлургия ~ 2,5%
- Транспортные компании ~ 2,5%
- Медицина ~ 2,5%
- Телеком ~ 2,5%
- Недвижимость ~ 1%
Тут, как видите, тоже не привязываюсь к конкретным отраслям и диверсифицирую риски.
Выбор конкретных акций основан на сравнительном анализе компаний по отраслям и отклонении значений мультипликаторов от норм для отрасли.
При выборе компаний я руководствовался анализом долговой нагрузки, отношением капитализации к капиталу, окупаемости компаний и их рентабельностью. В портфель попадали только самые сбалансированные по данным показателям.
Заключение
Теперь вы знаете, что такое корреляция и как самостоятельно собрать диверсифицированный портфель, какие бывают классы активов и от чего зависят их цены.
Если вам понравилась статья, поставьте лайк и подпишитесь на канал. Мои читатели – моя мотивация!
Если у вас остались вопросы по теме, не стесняйтесь задавать их в комментариях.
#инвестиции #экономика #диверсификация #корреляция #финансовая_грамотность #финграм