В последние годы мы видим явный тренд: работа с проблемными активами стала одной из ключевых тем для кредитных организаций и инвесторов. Согласно данным Центробанка России, на 01.04.2025 объем просроченной задолженности в банковском секторе России составил 2,766 трлн рублей, что на 3,4% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Как следствие, все больше внимания уделяется Recovery Rate –коэффициенту возврата долга. Этот показатель помогает определить, когда актив стоит продавать и как избежать убытков.
Recovery Rate (RR) – это процент от суммы проблемной задолженности, который возможно вернуть в результате реализации стратегии работы с ней. Понимание этого показателя важно для принятия решения о плане работ с проблемным активом.
В рамках дефолтной стратегии работы с проблемными активами каждый тип активов имеет свои преимущества и недостатки:
Исполнительное производство
- RR: 25%–35%
- Плюсы: минимальный срок выхода из актива.
- Минусы: уплата НДС залогодателем, риск банкротства залогодателя.
Отступное и реализация в течении 1 года
- RR: 25%–35%
- Плюсы: возможность увеличить RR при качественной работе с непрофильным активом (реализация в течение года).
- Минусы: НДС выплачивается с разницы (при условии, что выдан счет-фактура, если нет – с полной суммы); риск банкротства; затраты кредитора на работу с непрофильным активом.
Отступное, сдача в аренду и реализация через 2 года
- RR: 25%–35%
- Плюсы: повышение ликвидности актива (стоимость работающего актива больше, чем стоимость неработающего); нет затрат на консервацию; получение доходов от аренды.
- Минусы: НДС с полной суммы; сдача в аренду по рыночной ставке.
Банкротство
- RR: 5%–30%
- Плюсы: применяется, когда варианты 1 и 2 невозможны и/или нецелесообразны; возможность увеличить за счет оспаривания сделок.
- Минусы: большой срок; низкий RR.
Дефолтная стратегия используется как мажоритарными, так и миноритарными кредиторами должника, залоговыми и беззалоговыми кредиторами. На сегодняшний день она является наиболее распространенной стратегией работы с проблемными активами на рынке в России.
-------------------------------------------
Телеграм-канал Аверта: практические кейсы и рекомендации по оценке, экспертизе и инвестиционному консалтингу от профессионалов с опытом более 14 лет.