Потребительская инфляция в Китае в июне 2025 года впервые с января вышла в положительную зону, увеличившись на 0,1% в годовом выражении. Это стало неожиданным улучшением после трёх месяцев подряд снижения на 0,1% и превзошло прогнозы аналитиков, ожидавших сохранения нулевой динамики. Рост цен был поддержан оживлением в секторе электронной коммерции, расширением программ субсидирования потребительских товаров со стороны властей Пекина, а также некоторым снижением торговых рисков в отношениях с США.
Цены на непродовольственные товары выросли на 0,1% после двух месяцев стагнации. Среди них особенно выделялись подорожание одежды (1,6% против 1,5% в мае), медицинских услуг (0,4% против 0,3%), образования (1,0% против 0,9%) и стабильный рост цен на жильё (0,1%). При этом транспортные расходы продолжили снижаться, но темпы падения замедлились — минус 3,7% после минус 4,3% в предыдущем месяце.
Продовольственная дефляция сохраняется, но темпы замедлились — цены на продукты питания упали на 0,3% по сравнению с падением на 0,4% в мае. Это стало пятым месяцем подряд, когда зафиксировано годовое снижение цен на продукты.
Базовая инфляция, не учитывающая цены на продукты питания и топливо, ускорилась до 0,7% в годовом выражении — максимального уровня за последние 14 месяцев после майских 0,6%. Это указывает на умеренное восстановление внутреннего спроса и некоторое ослабление дефляционных ожиданий в экономике. В помесячном выражении индекс потребительских цен снизился на 0,1% после падения на 0,2% в мае, что стало четвёртым подряд снижением с начала года.
Июньские данные по инфляции в Китае сигнализируют о первых признаках стабилизации ценовой динамики. Поддержка со стороны государства, активизация розничной торговли и снижение внешнеполитической неопределённости создают основу для осторожного оптимизма в отношении восстановления внутреннего спроса во втором полугодии.