Когда я смотрю на индексы Московской биржи и RGBI, у меня возникает только одно желание - купить все и сразу. Но, мои финансовые возможности ограничены, поэтому приходится как-то анализировать активы и что-то выбирать. Не могу сказать, что у меня разработан формальный алгоритм выбора активов.. Скорее я каждый раз смотрю по ситуации, что может быть интересно приобрести именно сейчас. И вот что я купила на прошлой торговой неделе и почему.
ОФЗ 26238
С этой ОФЗ получается достаточно интересно. Сейчас она торгуется примерно по 57% от номинала при купоне 7.1%. Получается, что текущая купонная доходность этого выпуска около 12.4% при ключевой ставке 20%, а скорее при ожиданиях, что в июле ее опустят еще на сколько-то. Ну и у этого выпуска еще большая доходность к погашению, но я не хочу даже на нее смотреть потому, что текущая покупка сделана скорее как среднесрочно спекуляционная.
Мой расчет прост. Когда ключевую ставку опустят до 10%, стоимость данной ОФЗ должна подрасти примерно до 100% от номинала, ведь всегда текущая купонная доходность ОФЗ чуть ниже ключевой ставки. То есть ОФЗ может подорожать на 100/57-100=+75%. Мы ж проценты считаем от цены в 57%. А 42% от номинала - это как раз 75% от текущей цены Правда не понятно когда ЦБ опустит ставку до такого уровня. Вот если верить последней версии их среднесрочного прогноза, то уже в 2027 года средняя ключевая ставка будет 7.5-8.5%. Но в июле Банк России планирует обновить прогноз...
Но предположим, что ставку опустят как раз к 2027 году, то есть через 2 года. Тогда эти облигации за это время принесут мне:
- 75% за счет роста номинала;
- 12.4% купонами за первый год;
- 12.4% купонами за второй год;
- Итого 100% за 2 года до вычета НДФЛ или 50% годовых.
И даже если ЦБ не опустит ставку до такого уровня за 2 года, я не гордая, мне и +70% хватит и даже +50%, учитывая, что я покупаю очень консервативный актив.
И именно в ожидании роста номинала я решила, что буду стараться добирать ОФЗ 26238 по чуть-чуть, сколько куда влезет. На один счет немного взяла, на другой совсем крохи. По чуть-чуть, а в итоге наберется. А вот скидывать этот актив буду тогда, когда актив отрастет в цене и появится какая-то другая, более актуальная идея куда пристроить деньги.
Следующее заседание ЦБ состоится 25 июля, я посмотрю, что решат с ключевой ставкой, куда пойдут котировки и буду думать что делать дальше. Может и после заседания ЦБ продолжу докупать, пока не знаю.
МТС
У МТС на прошлой неделе открылся дивидендный гэп и они не плохо просели в цене. Данный актив не славится ростом котировок, зато эмитент четко платит хорошие дивиденды. Он платил даже в 2022 году, когда многие другие компании решили подождать с дивидендами, чтобы на всякий случай придержать денег у себя на счетах.
У МТС не малая долговая нагрузка, но компания как-то научилась с ней жить. В том числе МТС эмитировал облигации-флоатеры. Если сейчас ЦБ продолжит снижать ключевую ставку, компании станет чуть-чуть проще обслуживать свой долг. И это конечно капля в море, но все равно приятно.
Про МТС я писала отдельный пост и пыталась донести, что тут я не жду быстрого закрытия дивидендного гэпа, а значит хорошего роста котировок компании. Покупка этих бумаг - это долгосрочная инвестиция из рода "купил и забыл".
Сейчас бумага стоит меньше, чем даже год назад, после закрытия предыдущего дивидендного гэпа, именно поэтому я и решила, что сейчас не плохой момент что бы купить. Но я ни в коем случае не призываю покупать этот актив или какой-нибудь другой, я вообще не даю индивидуальных инвестиционных рекомендаций. Я только рассказываю о том, что делаю сама и делюсь общими соображениями по рынку. Правда на той неделе многие активы просели в цене и это можно рассматриваться как "скидку для покупки". Я на бирже уже давно и когда я вижу такие цены, у меня просто глаза разбегаются, но... надо выбирать, все и сразу купить не получится.