Для начала обратимся к истории
В 1944 году ведущие мировые державы для создания стабильности в международной торговле и снижения инфляции договорились, что теперь новой системой расчетов будет "золотой стандарт". Его принципы гласили:
✅ цена золота отныне фиксированная и составляет 35 долларов за унцию;
✅ купить золото можно только за доллары*;
* Только за доллары, потому что 2/3 всех мировых запасов золота хранилось в США. Причем, это были запасы по большей части других стран, но это уже другая история, которую мы тоже обязательно разберем.
✅ доллар - главная валюта для международных расчетов, и все остальные валюты привязаны к нему фиксированным курсом (а, как следствие, и к золоту).
План был точным как Бьёрндален. США подмяли под себя всю мировую экономику. Теперь никто не может напечатать больше национальной валюты, чем у него есть запасов золота или запасов долларов, на которые это золото можно купить.
Более того, штаты сделали всех участников этой системы фактически своими колониями (все эти страны пострадали от разрушительной Второй мировой войны - какая удивительная удача для США🤔).
В разрушенных странах восстанавливались заводы, фабрики, производства и все это за счет дешевых американских денег (ставки-то в США низкие и деньги занимались почти бесплатно), проводились гигантские инвестиционные вливания. Конечно, не за даром. Этим странам нужно было всего лишь покупать американские топливо, промышленные товары дорого, а поставлять в США конечный продукт дешево. Ах да, еще убрать коммунистов из всех правительственных органов. Идеально, правда?
Кроме того США вступили в космическую гонку с СССР (который, кстати, не участвовал в золотом стандарте), а затем еще ввязались в изматывающую войну во Вьетнаме.
На все эти развлечения нужны были деньги. И штаты их успешно печатали, периодически забывая свое обещание сохранять размеры денежной массы только в тех пределах, которые обеспечены золотом.
В какой-то момент европейцы и другие страны, доверившиеся США, начали что-то подозревать. Первыми с требованиями выступили французы. Согласно некоторым источникам, президент Шарль де Голь отправил к берегам США два парохода, набитых долларами, с требованиями обменять их на золото. Штаты обменяли. Вслед за Францией еще несколько стран потребовали обмена американской валюты на золото.
США понимают, что дело плохо и золота на всех желающих не хватит. И уже вот-вот вскроется, что баланс долларов и золота давно нарушен. Что они делают? Правильно, в одностороннем порядке заявляют, что отныне доллар больше не привязан к золоту и все остальные страны свободны😅 (Никсоновский шок, 1971 г.).
Проще говоря, США заявили примерно следующее: "Мы потребляли больше, чем могли себе позволить, и уже давно напечатали долларов больше, чем у нас лежит золота. Так к чему тогда все эти условности? Мы хотим печатать еще больше и не хотим, чтобы нас что-то ограничивало. Дефицит бюджета при этом нас абсолютно не волнует, потому что занимаем мы практически под 0%. При этом не забудьте, что доллар - главная валюта для мировых расчетов, но теперь он, правда, будет обеспечен не золотом, а величием США. И что вы сделаете?"
А ничего нельзя было сделать. Доллар был уже везде. Ни о какой быстрой консолидации стран речи идти не могло. Все приняли это как данность.
Именно так в 1976 году начался очередной виток заливания страны и ее интересов долларами.
Но чтобы гражданам хорошо жилось, нужно иметь не только деньги, но и дешевые товары, которые за эти деньги можно купить. Дешевые товары можно производить только там, где: дешевые ресурсы, дешевая рабочая сила, дешевая логистика. И это точно не про США, потому что люди, которые имеют право хорошо жить, не будут работать на низкоквалифицированных должностях за низкую оплату труда.
Так и повелось. Производства разъехались по всему миру, стали выпускать дешевые по себестоимости товары и завозить их обратно в США. А США превратились в страну консалтинга, где производят преимущественно услуги. Вспомните хотя бы американские фильмы. Много вы знаете фильмов, где рассказывают про простого работягу с завода и его обычные американские будни?
Так вот такое положение вещей принесло американцам сразу несколько проблем. Потому что оказалось:
✅ услуги не генерят такой экономический рост, как производство чего-либо;
✅ если ты мало экспортируешь, то тебе приходится печататься деньги, чтобы импортировать, из-за чего у тебя постоянно растет долг. Ведь напечатать деньги для государства = выпустить долг, т.е. все это гиперпотребление происходит в кредит;
✅ когда ты ничего не производишь, то даже твоя оборонка зависит от партнеров и пока они друзья, то все ок, а что если они станут врагами?
✅ когда ты выпускаешь главную в мире валюту, все хотят владеть твоим долгом, т.к. он считается самым надежным активом в мире, и твоя валюта становится слишком переоцененной из-за востребованности;
✅ для поддержания должного для Америки образа жизни нужно постоянно печатать деньги, которые разгоняют инфляцию. Вслед за инфляцией растут ставки по госдолгу и с каждым годом его становится обеспечивать все сложнее.
Т.е. если резюмировать, то госдолг огромный, обслуживать из-за высоких процентов его невыносимо тяжело и вся сытая жизнь вертится только вокруг доллара как резервной валюты и гособлигаций как самого надежного актива в мире.
Трамп понимает весь драматизм этой ситуации и придумывает (вряд ли сам, скорее с помощью советников) тарифы: если вы хотите ввозить товары в США, то платите пошлину в размере от 10% (для большинства стран, но на паузе на 90 дней) до 125% (для Китая)*.
* Больше всего в шоке от пошлин были, конечно, пингвины с необитаемых островов Херд и Макдональд🐧 Позже пошлины на них объяснили ошибками в документах. Т.е. пингвины экспортом заниматься научились, а документы оформлять нет.
Т.е. если следовать логике Трампа, то предназначение тарифов следующее:
✅ возродить промышленность в Штатах. Чем покупать теперь уже дорогие иностранные товары, лучше произвести такие же дорогие, но свои (передаем привет из России, в которой мы, обложенные самым большим количеством санкций в истории, все ждали импортозамещения, но дождались пока только параллельного импорта👋);
✅ благодаря падению импорта снизить торговый и, как следствие, бюджетный дефицит. Проще говоря, отвыкать жить в долг;
✅ благодаря панике на рынках, перелить деньги инвесторов из акций (с которыми черт знает что будет в торговой войне) в облигации (которые самый надежный актив в мире), повысить спрос на них = сбить доходности по ним и перевыпустить долг по низким ставкам, сделав его посильным;
✅ ну и наконец сбить всю спесь с доллара для его девальвации по отношению к другим валютам и увеличению интереса к американскому экспорту в мире.
Но вот незадача. Пока США последние 50 лет жировали и вели потребительский образ жизни, на другом конце света вырос гигант, который весь этот пир снабжал «продовольствием», без устали клепая для обеспеченной американской аудитории товары. Ведь если кто-то постоянно тратит, то кто-то постоянно зарабатывает… Как вы поняли, речь про Китай.
Китай подошел к этому вопросу очень ответственно. Ведь после 100 лет унижения Западом (термин, описывающий период китайской истории с 1839 по 1949 гг.) он готов был на все ради своего рассвета.
Поэтому Китай самоотверженно:
✅ предоставлял невероятно дешевую рабочую силу в колоссальных масштабах (вспомните, сколько в Китае жителей). Без профсоюзов и каких-либо норм труда;
✅ предоставлял возможности для переезда крупных производств для мощной индустриализации страны (ни один капиталист не откажется перенести свое производство в социалистическое государство, если ему это даст пару сотен процентов прибыли за счет низкой себестоимости);
✅ вел разведку и добычу редкоземельных металлов, которые вредны для экологии, но очень ценные во многих областях таких как электроника, автомобилестроение, космос.
В итоге, Китай за последние 30 лет превратился в монстра:
➡️ в котором налажены все производственные процессы (сейчас уже на высокотехнологическом уровне) и все цепочки поставок;
➡️ от которого зависит поставка электроники в большинство стран мира;
➡️ который поставляет редкоземельные металлы, необходимые для самых высокотехнологичных отраслей;
➡️ который из рабочей периферии превратился в самый настоящий центр высоких технологий, инвестиций и самого многонаселенного потребительского рынка;
➡️ и который пытается подвинуть Штаты в роли мирового гегемона.
На наших глазах разворачивается схватка титанов за передел мира: за союзников, за не врагов, за поддержку, за территории, за рынки сбыта, за технологии и т.д.
Это самая настоящая война. На разных уровнях.
Что есть у Китая в этой войне?
Ну, во-первых, история. На протяжение последних 5 веков даже самые сильные гегемоны терпели крушения. В 17 веке мировым лидером была Голландия. Затем в 18 веке ее сменила Великобритания. В 20 веке на смену ей пришли США и вот теперь и им пришел конец? Интересно, что «взросление» гегемона всегда идет по одной схеме: сначала происходит индустриализация страны, а затем ее валюта становится резервной. Китай находится между этими стадиями.
Во-вторых, компартия, задача которой сделать Китай великой державой. Все в стране заточено под это. Если в какой-то отрасли проблема, она субсидируется; если в какой-то сфере не бьются цифры, данные скрываются; если не хватает каких-то технологий, они «заимствуются» любыми способами.
В-третьих, это инвестиции в другие страны. Страна, которая продает почти 20% от всего мирового экспорта, может себе это позволить. Китай формирует свою коалицию. И очень обстоятельно. Война между Израилем и Ираном – это ничто иное как война между коалициями США и Китая.
Так почему Китай все еще не мировой гегемон?
1️⃣ Гегемон должен быть виртуозом мировой политики (в самых разных оттенках этой фразы). А Китай… Это коммунистическая партия. С ее идеологией, закрытостью, тотальным контролем, ручным управлением валютой.
2️⃣ Долговая нагрузка. Кредит сам по себе – это не плохо, если ты можешь за счет него расти дальше, и у тебя есть точки роста. А что если они заканчиваются? Потому что есть пункт 3⬇️
3️⃣ Замедление экономики. Китай – это мировой экспортер, которому с каждым днем нужно все больше и больше рынков сбыта. А они заканчиваются. Мало того, что у Китая убывает внутренний рынок (в результате демографического спада, в результате сберегательной финансовой модели поведения населения); мало того, что новые рынки сбыта приходится буквально выгрызать, так еще и действующие внешние рынки сбыта под угрозой благодаря тем самым тарифам Трампа: покупаете у Китая? Вот вам новые пошлины. Перестанете покупать – мы их снизим.
Что есть у США в этой войне?
Самое главное! Уже действующая резервная валюта, которая присутствует в 50% международных расчетов. Беспрецедентная ликвидность и свобода движения доллара.
Но долларовая система – это не просто расчеты. Это объединение крупнейших экономик мира, таких как Евросоюз, Япония и Юго-Восточная Азия. Это приятели среди крупнейших поставщиков нефти, таких как Саудовская Аравия, Кувейт, ОАЭ. Это обеспечение комфортной жизни для всех союзников под эгидой США.
И это гарантированные инвестиции в госдолг США.
США печатает доллары ➡️ покупает на них товары в других странах ➡️ эти страны накапливают доллары и несут их в облигации США (трежерис) ➡️ доллары возвращаются обратно в США. Это же вечный двигатель, вечный поток денег, на который можно купить все, что угодно.
Так в чем же тогда проблема действующего гегемона?
США зависимы от спроса на трежерис. Предыдущие долги они отдают только благодаря тому, что им дают в долг снова и снова. Если вдруг их гособлигации перестанут пользоваться спросом, предыдущий долг отдавать будет нечем. Это конец. Причем для всех участников долларовой системы (может, не так уж и плохо, что российская финансовая система изолирована?).
Для того, чтобы эта пирамида не рухнула, США обязаны поставлять все больше и больше долларов и осваивать новые рынки сбыта доллара. Но что, если и они заканчиваются?
После жесткой санкционной политики коллективного Запада в отношении своих идеологических противников, после заморозки валютных резервов России все меньше стран стремятся в эту долларовую систему. А уж после того, как США кинули на поле боя в Украине своих самых верных подданых – Европу, – офигели все. Искать новые рынки сбыта доллара США становится все сложнее.
Понимаете ли вы, в какое время мы живем?
Два сверхгиганта, у каждого из которых закончилось свободное место для роста. Китаю нужны новые рынки для сбыта его товаров и нужно слезать с долларовой иглы, потому что это оружие в руках США. Штатам же нужны новые рынки для сбыта доллара и нужно слезать с иглы импорта китайских товаров, потому что это оружие в руках Китая.
А теперь попробуйте пропустить все последние новости о ситуации в мире, включая о военных действиях, через призму противостояния коалиций США и Китая. И пазл сойдется.
Кто будет в итоге диктовать свои правила, покажет время. Продолжение - будет.
Подписывайтесь на мои телеграм-каналы:
- Инвестиции на фондовом рынке - https://t.me/mamonova_finance
- Инвестиции на торгах - https://t.me/mamonova_torgi