Иррациональный рост рынка — феномен GameStop
Глобальные финрынки игнорируют значительные риски, такие как торговая война Трампа, проблема дефицита и конфликты, включая БВ. Вместо ожидаемого роста цен на нефть из-за геополитики, они падают [полный игнор]. Инвесторы самодовольны и сосредоточились на краткосрочном оптимизме.
Израильский фондовый индекс достиг новых максимумов, однако экономика испытывает значительные трудности из-за военных действий, включая повреждение инфраструктуры и временное закрытие аэропортов. На Уолл-стрит всем доходчиво объясняют, что это не GameStop, а нормальный кейс:
Эксперты продолжат обсуждать достоинства и последствия израильско-иранской войны. Но на данный момент израильские рынки выносят однозначный вердикт: безопасность Израиля находится на грани устойчивого улучшения.
https://www.wsj.com/world/middle-east/israeli-stock-market-iran-conflict-92315796
Трамп уже отпраздновал воображаемое перемирие, что подстегнуло и индексы США к обновлению ATH.
Пауэлл [теперь 100% ястреб], в свою очередь, выразил озабоченность по поводу роста инфляции из-за тарифов на заседании FOMC и минувших слушаниях в Конгрессе. Рынок его проигнорировал.
Однако некоторые члены ФРС, такие как Мишель Боуман, заявили, что считают влияние тарифов временным и допускают снижение ставки в июле 2025. Это расхождение во взглядах может усилить нестабильность, если инфляция неожиданно вырастет:
Комментарии Боумена схожи с комментариями его коллеги-губернатора Кристофера Уоллера, который заявил CNBC в пятницу, что, по его мнению, ФРС может рассмотреть возможность сокращения ставки в июле.
Более того, уже 9 июля завершится пауза в переговорах по тарифам, и могут быть введены новые пошлины, увеличивая краткосрочные инфляционные риски и дестабилизируя цепочки поставок.
При этом рыночные ожидания показывают лишь 19.2% вероятность снижения ставки до 4.00-4.25% к 30 июля, что указывает на неопределенность. Если будет всплеск в принтах CPI, не исключены значительные рыночные потрясения, особенно если рынок будет настроен на снижение ставки.
В 2018 после снижения налогов и ввода тарифов Трампа инфляция в США выросла с 2 до 3%. Однако и дефицит бюджета сейчас существенно выше, а позволить себе ужесточать ДКП у ФРС нет формальной возможности:
С приближением крайнего срока, установленного Трампом, торговые переговоры с основными партнерами с трудом достигают соглашений, и только Великобритании удалось заключить сделку, сохраняющее взаимную ставку в размере 10%.
Страны, ведущие продуктивные дискуссии, могут столкнуться с переносом сроков, в то время как другие столкнутся с тарифами «Дня освобождения», включая ЕС, Индию, Вьетнам, Японию, Южную Корею, Таиланд, Малайзию, Швейцарию, Канаду и Мексику.
P.S. GameStop – буквально Конец Игры
