Сектор: Пассажирские автоперевозки, IT
Последний обзор по Делимобилю делал 17 апреля, тогда акции стоили 173 ₽, я ожидал роста, но по-сути все это время боковик. Сейчас акции торгуются по 160, давайте посмотрим, чего ждать дальше.
📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 360M$
▪️ P/E — 3523.58
▪️ P/S — 1.01
▪️P/B — 4.56
▪️EPS — 0.0454936 ₽
▪️EBITDA — 5,78B р.
▪️EV/EBITDA — 10
ℹ️ По метрикам стало чуть дешевле оцениваться. Отчета за 1КВ2025 еще не было. поэтому из нового будут новости и график.
🗞 Новостной фон
▪️ПАО «Каршеринг Руссия» (бренд"Делимобиль") 26 июня планирует провести сбор заявок на приобретение 3-летних облигаций серии 001Р-06 объемом 2 млрд рублей
▪️СД «Делимобиль» принял решение о приобретении ПАО «Каршеринг Руссия» размещенных им акций на организованных торгах для целей реализации программы долгосрочной мотивации работников Компаний Группы.
▪️Делимобиль запустил новое бизнес-направление Делисервис по ремонту и обслуживанию автомобилей сторонних владельцев и бизнеса через собственную сеть СТО
▪️Акционеры Делимобиля приняли решение не выплачивать дивиденды за 2024 год
💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал в 2024 году вырос на 140% c 2.57B р. до 6.18B р. А в 2023 году СК падал на 15%.
▪️Чистый долг вырос на 39% в 2024 году, а в 2023 году рос на 43%.
▪️Net Debt / EBITDA — 5.13. Уровень долга высокий, он вырос в 1.5 раза по сравнению с 2023. Возможно такой уровень долга с текущими процентными ставками уже можно считать некоторой проблемой, но.. Делимиобиль отчасти может считаться финансовой компанией. В том плане, что они берут кредиты и запускают автомобиль, который сразу же начинает приносить выручку и прибыль. Поэтому рост кредита = росту выручки и прибыли. Возможно это и не такая проблема, учитывая, что автомобили даже могут расти в цене.
ℹ️ Существенный рост СК в 2024 году. Долг уже большой, но для такой компании это не критическая проблема, так как отчасти схожа с финансовой компанией, где рост долга = рост бизнеса.
💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка в 2024 году выросла на 34%. В 2023 году она росла на 33%.
▪️Прибыль обвалилась в 2024 году на 100% до 8M р. с 1,92B р. в 2023.
▪️Свободный денежный поток в 2024 году вырос на 15%.
🔮 Будущее, оценки
▪️ 13 марта Сбер Инвестиции поставили таргет в 260 ₽. И есть оценка от августа 2024 от Финам — 238 ₽
🤵♂️ Основные акционеры
91% — АО «Делимобиль Холдинг С.А.»
🆚 Сравнение с конкурентами
В своем секторе это средняя по капитализации компания. По метрикам оценивается дороже сектора. По долговой нагрузке хуже сектора. По метрикам рентабельности слабее сектора. По росту выручки за 5 лет лучше сектора.
🤑 Дивиденды
Заплатил незначительные 0.47% в 2024 году.
📈 Технический анализ
Индикаторы на дневном ТФ больше говорят за коррекцию. Я думаю, что будет какой-то вынос вниз, где все испугаются (по логике большого игрока), а потом будет быстрый откуп. Не знаю на чем. Но сейчас цена так консолидируется на месте, что прям напрашивается на движение вниз. Как я виду ближайшие движения отобразил на графике.
🧠 Выводы
Тут есть свои плюсы и минусы. Судя по всему компания очень сильно занимается инвестированием в развитие, из-за этого итоговая прибыль околонулевая. Вероятно компания считает рост выручки важнее, чем показывать прибыль. Но из-за этого метрики рентабельности и P/E например некрасивые значения. Однако СК, выручка мощно растут — а это важнее в текущем моменте. Ситуация, когда будет падать процентная ставка сделает эту компанию еще более здоровой. Расти еще есть куда. Вероятно пару лет можем видеть оклонулевую прибыль или даже отрицательную, чтобы добиться своих целей по развитию. Компания в целом кажется здоровой, несмотря на некоторые моменты типа прибыли.
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Понравился пост? Не скупись — поставь лайк 😉
Как вам разбор и вывод?