Привет, друзья! Сегодня разберем ключевые мультипликаторы, которые помогут вам оценить, стоит ли компания своих денег.
P/E (Price-to-Earnings)
Что показывает: Сколько рублей вы платите за 1 рубль прибыли компании.
Формула: Цена акции / Чистая прибыль на акцию (EPS).
Как использовать: Низкий P/E (5-10): Компания недооценена или проблемы в бизнесе. Высокий P/E (20+): Ожидается рост или переоценка.
P/S (Price-to-Sales)
Что показывает: Сколько рублей вы платите за 1 рубль выручки.
Формула: Рыночная капитализация / Выручка.
Как использовать: Подходит для убыточных компаний или стартапов (Например Ozon в 2022). Низкий P/S (0.1-0.5): Возможна недооценка.
P/B (Price-to-Book)
Что показывает: Соотношение цены акции к ее балансовой стоимости.
Формула: Цена акции / (Активы - Обязательства) на акцию.
Как использовать: P/B < 1 Компания может быть недооценена (но проверьте долги!) P/B > 3 → Риск переплаты.
EV/EBITDA
Что показывает: Сколько стоит компания с учетом долгов и денег.
Формула: (Рыночная капитализация + долг - деньги) / EBITDA.
Как использовать: Низкий EV/EBITDA (2-4) Компания недооценена. Высокий (8-10+) Проверьте, есть ли потенциал роста.
P/BV (Price-to-Book Value)
Что показывает: Стоимость активов за вычетом обязательств.
Формула: Рыночная капитализация / Балансовая стоимость компании.
Как использовать: P/BV ниже 1 может указывать на недооцененность компании, в то время как P/BV выше 1 может указывать на переоцененность.
Дальше у нас пойдут Мультипликаторы рентабельности:
ROE (Return on Equity)
Что показывает: Показывает прибыльность использования собственного капитала.
Формула: Чистая прибыль / Собственный капитал.
Как использовать: Чем больше ROE тем лучше, так как указывает на более эффективное использование акционерами средств компании.
ROA (Return on Assets)
Что показывает: Показывает прибыльность использования активов или сколько прибыли компания получает на каждый рубль, вложенный в активы.
Формула: Чистая прибыль / Средняя стоимость активов * 100%.
Как использовать: Чем больше тем лучше, так как указывает на более эффективное использование активов для получения прибыли.
ROS (Return on Sales)
Что показывает: Показывает прибыльность продаж.
Формула: (Чистая прибыль / Выручка) * 100%.
Как использовать: Чем больше тем лучше, так как показывает сколько компания получает прибыли с каждой единицы выручки.
ROI (Return on Investment)
Что показывает: Показывает общую доходность инвестиций, вложенных в компанию.
Формула: (Доход от вложений - Затраты на вложения) / Затраты на вложения * 100%.
Как использовать: Чем больше тем лучше так как, Более высокое значение ROI указывает на более эффективные инвестиции.
Мультипликаторы рентабельности позволяют оценить эффективность работы компании, а также сравнить её с другими компаниями в отрасли. Высокие значения ROE, ROA, ROI и ROS, как правило, положительно оцениваются инвесторами, но их необходимо анализировать в динамике и в сравнении с конкурентами.
Добавлю еще парочку интересных мультипликаторов:
EPS (Earnings per Share)
Что показывает: Сколько чистой прибыли приходится на одну обыкновенную акцию компании.( Не путать с P/E!!!)
Формула: (Чистая прибыль - Привилегированные дивиденды) / Количество обыкновенных акций в обращении или Чистая прибыль / Количество обыкновенных акций в обращении.
Как использовать: Более высокий EPS обычно указывает на более эффективную работу компании и может сделать ее акции более привлекательными для покупки.
PEG (Price/Earnings to Growth)
Что показывает: показывает рост прибыли.
Формула: Соотношение цена / прибыль к росту (P/E / EPS)
Как использовать: PEG = 1 норма, PEG < 1 недооцененность акций, PEG > 1 переоцененность акций
Последние из всех мультипликаторов в этой статье сложные для понимание и расчета, поэтому начните с простых таких как P/E, P/S, P/B. После них изучайте и пробуйте более трудные. Желаю всем удачи на своем инвестиционном пути, подписывайтесь на канал если понравилась статья, в профиле больше полезной информации!!!