Шум или стратегия
2024 год подтвердил: даже в условиях макроэкономической неопределённости рынки способны демонстрировать рост, но он концентрируется в отдельных сегментах. Один из них - искусственный интеллект.
AI остаётся одним из ключевых факторов, способствующих переоценке бизнес-моделей и увеличению капитализации компаний в самых разных секторах. Для инвестора с капиталом от $500 000 это не просто модная тема, а вопрос стратегической логики: включать ли AI-направление в портфель, и если да - то как?
Цифры и факты: AI как фактор рыночного роста
По итогам 2024 года значительную часть роста фондовых индексов обеспечили компании, так или иначе связанные с разработкой или внедрением решений на базе искусственного интеллекта. По данным Goldman Sachs, около 60% роста индекса S&P 500 обеспечили семь крупнейших AI-ориентированных компаний.
Примеры:
- NVIDIA показала рост капитализации свыше 200%, войдя в число ведущих публичных компаний мира;
- Microsoft продолжает укреплять позиции на корпоративном рынке за счёт масштабирования решений на базе OpenAI;
- AMD и Broadcom остаются ведущими игроками в области полупроводников, обслуживающих инфраструктуру AI.
Важно: AI - это не только программные продукты. Это целая экосистема, в которую входят дата-центры, облачные вычисления, телеком-инфраструктура, чипы, хранение и передача данных. Иными словами, это структурный слой экономики будущего.
Где заканчивается хайп и начинается инвестиционная логика
Повышенный интерес к теме приводит к переоценке отдельных бумаг. Например:
- Компании вроде Zoom росли на новостях об интеграции AI-функционала, несмотря на ограниченные фундаментальные показатели;
- Акции C3.ai или Palantir подвержены высокой волатильности из-за дисбаланса между ожиданиями и реальной выручкой;
- Ошибкой является считать, что весь потенциал AI сосредоточен только в одной компании, например, в NVIDIA. Это упрощённое восприятие искажает инвестиционную картину.
Спекулятивная активность легко приводит к искажению оценки активов. Поэтому важно различать хайп и стратегический потенциал. Инвестору необходимо опираться не на эмоции, а на цифры, мультипликаторы и реальные точки применения технологии.
Подход MVP: как мы строим экспозицию к AI
В рамках модели четырёх инвестиционных портфелей, Margulan Ventures Partners рассматривает искусственный интеллект как долгосрочный тренд с фундаментальной логикой.
Наша стратегия включает:
- Инвестиции в инфраструктуру: облачные провайдеры, дата-центры, полупроводниковые компании;
- Сфокусированные B2B-решения: AI в логистике, медицине, корпоративной автоматизации;
- Кибербезопасность - как сопутствующее направление, растущее на фоне цифровизации.
Мы придерживаемся сбалансированной модели: экспозиция к AI ограничена 5-15% от доли риск-ориентированных активов. Такой подход обеспечивает участие в росте без перегрева портфеля. Все решения проходят фундаментальный анализ, включающий бизнес-модель, устойчивость маржи, потенциал масштабирования и место компании в AI-экосистеме.
Важно подчеркнуть: AI включается не как идея, а как структурный слой стратегии - наряду с инфраструктурой, цифровыми платформами и сектором энергоэффективности.
AI уже сегодня оказывает влияние на глобальную экономику и становится самостоятельной инвестиционной темой. Однако эффективность участия в этом тренде зависит от глубины анализа и портфельной дисциплины.
24 июня мы проведем открытую-встречу с руководителем инвестиционного сообщества Margulan Venture Partners — Адилетом Асановым. Разберем, как включать технологические мегатрренды в портфель $500k+ без спекуляций — присоединяйтесь ко встречи. Регистрация по ссылке: Зарегистрироваться на встречу