Ирина Пыхтина, Старший Вице-президент РосДорБанка, курирующий PR и IR политику кредитной организации, автор аналитических подкастов с представителями бизнес и культурной элиты, рассказывает о дивидендных аристократах и почему РосДорБанк уже можно считать одним из них. Только факты: динамика выплат, сравнение с другими банками и ответ на главный вопрос - почему именно у РосДорБанка получилось то, что не смогли другие.
О банке: от отраслевого к универсальному
Росдорбанк создан в 1991 году для обслуживания предприятий дорожного комплекса. За 34 года банк превратился в универсальную кредитную организацию с филиалами в Санкт-Петербурге и Краснодаре, но сохранил специализацию на инфраструктурных проектах. Именно эта особенность - работа с компаниями с длинными контрактами и предсказуемыми денежными потоками - создала основу для стабильных дивидендных выплат.
Дивидендная история: платим всегда с 1991 года
Росдорбанк выплачивает дивиденды с момента основания в 1991 году - это более 30 лет непрерывных выплат. С 2013 года, когда акции вышли на ММВБ, динамика дивидендов на обыкновенную акцию выглядит так:
2013 год: 8,15 руб.
2014 год: 7,94 руб.
2015 год: 9,93 руб.
2016 год: 4,83 руб.
2017 год: 13,52 руб.
2018 год: 9,85 руб.
2019 год: 6,73 руб.
2020 год: 10,92 руб.
2021 год: 11,08 руб.
2022 год: 11,00 руб.
2023 год: 15,85 руб. (исторический максимум)
2024 год: 16,40 (рекомендация СД, решение собрания акционеров 27.06.2025)
За 12 лет публичной истории банк ни разу не пропустил выплаты. Даже в кризисные годы дивиденды продолжали поступать акционерам. После временных снижений всегда следовало восстановление: после 2016 года выплаты выросли почти втрое, после пандемийного спада в 2019-м восстановление заняло год.
За 2023 году дивиденды достигли рекордных 15,85 руб. - почти двукратный рост от уровня 2013 года. При этом банк направляет на выплаты от 50% до 100% чистой прибыли (при минимальных «25% прибыли» в действующий дивполитике), что демонстрирует приоритет интересов акционеров.
Сравнение с конкурентами: почему у других не получилось
В заголовке этого поста стоит очень серьезное утверждение о том, что РосДорБанк может называться настоящим дивидендным аристократом и для этого нужны 2 фактора:
1) Непрерывная выплата дивидендов 5 лет подряд
2) Постоянный рост размера дивидендов
Чтобы понять масштаб этого достижения, достаточно сравнить динамику стабильности выплат РосДорБанка с другими публичными банками и увидеть, насколько редким остаётся такой уровень стабильности.
Сбербанк (SBER) - безусловный лидер сектора и, без сомнений, будущий дивидендный аристократ, но за 2021 год было принято решение не выплачивать дивиденды «с целью обеспечения устойчивого кредитования корпоративных клиентов и финансовых организаций» и отчет идет заново.
ВТБ (VTBR) - второй по значимости игрок на рынке. До 2021 года он регулярно платил дивиденды, но начиная с 2021 года банк прекратил выплаты из-за требований нарастить капитал. Несмотря на объявленную рекомендацию выплатить 50% от прибыли по итогам 2024 года, это лишь первый шаг к восстановлению, тогда как стабильная дивидендная история пока отсутствует.
Т-Технологии (T) (берем весь холдинг, т.к. акции банка отдельно не торгуются и по ним СД рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2024 год). Дивидендов не было за 2021-2023 года.
Совкомбанк (SVCB) вышел на биржу только в декабре 2023 года, но информация о дивидендах доступна и начало отсчета только 2023 год.
МТС-Банк (MBNK) появился на бирже еще позже (в апреле 2024 года) и пока «в арсенале» только выплаты за 2024 год.
МКБ (CBOM) выплачивал дивиденды только однажды за всю его историю - в 2019 году по итогам 2018 и этот промежуток вне наших расчетов.
Банк Санкт-Петербург (BSPB) на первый взгляд выглядит стабильным дивидендным плательщиком, но важно учитывать один нюанс: в 2021 году фактических выплат не было - последний дивиденд (4,56 ₽) был начислен в июне 2021 года за 2020 год. А дивиденды за 2021 год были выплачены только в 2022 году, что делает 2021 год формально «пустым» в дивидендной истории. Это означает, что пятилетняя серия роста выплат пока не считается непрерывной.
Уралсиб (USBN) - первые дивиденды за 10 лет выплачены лишь по итогам 2023 года.
Авангард (AVAN) выполняет условие непрерывности выплат, но из-за высокой волатильности и отсутствия устойчивого тренда роста банк пока не соответствует критериям дивидендного аристократа.
Банк Приморье (PRMB) стабильно выплачивал дивиденды, но в 2024 году совет директоров рекомендовал не выплачивать дивиденды из-за убытка более 1 млрд рублей по итогам года. Это ставит точку в текущем дивидендном цикле и делает невозможным признание банка аристократом, несмотря на предшествующую дисциплину.
Банк Кузнецкий (KUZB) «пропустил» выплаты за 2021 год, а за 2024 совет директоров рекомендовал не выплачивать дивиденды, несмотря на прибыль.
Взгляд в будущее
После утверждения дивидендов за 2024 год на предстоящем собрании акционеров РосДорБанк официально подтвердит статус дивидендного аристократа российского рынка, а значит для инвестора, ориентированного на получение пассивного дохода, акции Росдорбанка представляют редкое сочетание надёжности и потенциала роста. В мире, где банки то и дело отменяют дивиденды из-за регуляторных требований или экономических потрясений, РосДорБанк демонстрирует завидную стабильность.
Реклама ПАО "РосДорБанк" ИНН 7718011918 erid: CQH36pWzJqN2wMcUM2XWCzoNJuQURoR7vq6a5bmWLQZ4Fe