Банк международных расчётов (BIS), известный как «центробанк центробанков», поставил под сомнение перспективу стейблкоинов как устойчивой основы глобальной денежной системы. В свежем отчёте организация заявила: цифровые активы, привязанные к фиатным валютам, не соответствуют трём базовым критериям настоящих денег — единству, эластичности и целостности.
Мгновенная реакция рынка:
Акции компании Circle (CRCL), эмитента стейблкоина USDC, рухнули на 20% после публикации — это первое падение с момента листинга 5 июня. До этого котировки показали рост свыше 800% от цены IPO.
Почему BIS против:
Отсутствие гибкости эмиссии.
В отличие от центральных банков, эмитенты стейблкоинов не могут гибко регулировать выпуск активов в ответ на макроэкономические вызовы.
Фрагментированность стандартов.
Каждый эмитент использует собственные механизмы обеспечения и расчётов. Это нарушает универсальность, необходимую для устойчивой денежной системы.
Уязвимость к регуляторным нарушениям.
Стейблкоины могут использоваться для обхода санкций, контроля за капиталом и других надзорных ограничений — особенно в юрисдикциях с жёсткими финансовыми рамками.
Важное уточнение:
BIS не отвергает полностью технологию стейблкоинов. Скорость, доступность и низкие комиссии признаются полезными, особенно в странах с высокой инфляцией и ограниченным доступом к доллару. Однако банк считает: их не стоит путать с настоящими деньгами.
«Общество должно сделать выбор: опираться на устойчивые, проверенные временем механизмы — или строить денежную систему на нестабильной частной основе», — говорится в отчёте.
Что поддерживает BIS:
В отличие от стейблкоинов, токенизация реальных активов (RWA) получила одобрение регулятора. По мнению BIS, именно этот сектор — выпуск цифровых облигаций, акций, валют в блокчейне — может стать фундаментом “финансовой системы следующего поколения”.
Контекст:
Стейблкоины, включая USDT и USDC, за последние годы стали неотъемлемым элементом криптоэкономики — как мост между фиатом и цифровыми активами. Однако заявление BIS может стать поворотным моментом в формировании глобальной нормативной базы для их использования.
