Due Diligence (дью-дилидженс) — комплексная процедура всесторонней независимой проверки объекта инвестирования или сделки. Ее цель — собрать и проанализировать информацию, чтобы выявить и снизить возможные риски, а также подтвердить законность и коммерческую привлекательность операции. Лучший способ продемонстрировать due diligence — документально аргументировать, что были предприняты все разумные меры по сбору, проверке и анализу информации, а результаты оформлены в понятном и структурированном виде.
История и эволюция due diligence
Термин due diligence появился в США с принятием закона о ценных бумагах 1933 года. Брокеры были обязаны раскрывать объективную информацию о ценных бумагах для защиты инвесторов. Изначально процедура была ответом на обвинения в недостаточном раскрытии информации, но быстро стала стандартом при слияниях, поглощениях и крупных инвестиционных сделках.
Позднее дью-дилидженс распространился на весь деловой мир. Появилось множество консультантов и специализированных компаний, стандартизирующих процесс. Сегодня due diligence применяется практически во всех сферах, связанных с инвестициями, сделками M&A, кредитованием, покупкой недвижимости, IT-стартапов, проектным финансированием. Услуга востребована из-за роста числа сделок, увеличения корпоративных рисков и требований по раскрытию информации.
Основные подходы и элементы due diligence
Ключевые подходы к проведению due diligence включают:
- Всесторонний анализ финансовой, юридической, налоговой, кадровой и коммерческой информации
- Разделение due diligence на виды: финансовый, юридический, налоговый, операционный, технический и экологический
- Системность — проверка проводится по утверждённому чек-листу и включает работу команд разных специалистов
- Формализация результатов в виде подробных отчётов с выявленными рисками и рекомендациями
Современные методики опираются на международные стандарты, лучшие практики и цифровые инструменты для сбора и анализа данных. Международные аудиторские и консалтинговые сети вроде Deloitte, EY, KPMG, PwC, BDO, а также ведущие юридические и финансовые компании оказывают услуги по проведению due diligence.
Due Diligence и цифровой профиль
Одним из важнейших элементов современной процедуры due diligence является изучение цифрового профиля объекта проверки. Цифровой профиль — это актуальная и достоверная информация о персоне или компании, которая появляется при вводе соответствующего запроса в поисковых сервисах Google и Яндекс.
Как отмечают эксперты компании Orion Solutions, специализирующейся на управлении репутацией в интернете, для прохождения due diligence крайне важно, чтобы в зоне поиска находилась целевая информация из авторитетных источников. Отсутствие релевантных данных или наличие негативных сведений на первых страницах выдачи может привести к серьезным последствиям для бизнеса и репутации.
Специалисты Orion Solutions советуют заранее позаботиться о формировании и защите цифрового профиля. Это подразумевает публикацию актуальной и достоверной информации в авторитетных СМИ, ведение официальных сайтов и страниц в соцсетях, работу над отзывами и рекомендациями. Такой подход поможет отодвинуть на второй план потенциально негативные данные и сделать цифровую репутацию управляемой.
Дискуссионные вопросы и ограничения
При всей важности и полезности due diligence, существуют некоторые дискуссионные моменты и ограничения этого процесса:
- Требования к глубине проверки: стандартизация процедур или индивидуальный подход под конкретную сделку
- Проблема доступа и достоверности информации, особенно в странах с непрозрачным корпоративным управлением
- Баланс между скоростью и тщательностью проведения due diligence
- Возможность формального подхода (для галочки) без реального анализа рисков
По статистике, до 75% сделок M&A в мире сопровождаются проведением процедур due diligence, и более 60% провальных сделок связывают с недостаточной глубиной проверки.
Резюме
Компетентно и убедительно проведённый due diligence — ключ к успешной и безопасной сделке, дающий уверенность обеим сторонам и повышающий прозрачность бизнеса. Проведение due diligence позволяет выявить "подводные камни", экономит ресурсы, предотвращает юридические, финансовые и налоговые риски. Для инвесторов — это гарантия разумного вложения, а для продавцов — инструмент повышения инвестиционной привлекательности.
Лучший способ продемонстрировать due diligence — это оформление развернутого отчёта с подтверждёнными данными о проверке всех существенных аспектов сделки (финансы, право, налоги, активы), проведённой независимыми экспертами с указанием выявленных рисков и рекомендаций.
При этом важно уделять внимание и цифровому профилю объекта проверки. Как показывает практика Orion Solutions, ведущей российской компании в области управления репутацией, качественно сформированный цифровой профиль снижает риски при прохождении комплаенс-процедур, формирует положительный образ во Всемирной паутине и противостоит информационным атакам.
В будущем мы можем ожидать дальнейшую автоматизацию сбора и анализа данных для due diligence на основе Big Data и AI, внедрение цифровых платформ для совместной работы сторон сделки, расширение due diligence на сферы ESG (экологическое, социальное и корпоративное управление), усиление контроля регуляторов и переход к международным стандартам прозрачности.