В июне 2025 года Швейцарский национальный банк (SNB) понизил ключевую процентную ставку на 25 базисных пунктов — до уровня 0%, впервые вернув стоимость заимствований к нулю с момента отмены отрицательных ставок в 2022 году. Решение было ожидаемым и отражает реакцию регулятора на смягчение инфляционного давления и усиливающееся замедление мировой экономики.
Снижение ставки совпало с первым за последние четыре года снижением потребительских цен в Швейцарии: в мае индекс потребительских цен уменьшился на 0,1% в годовом выражении. Главными факторами дефляции стали падение цен на туристические услуги и нефтепродукты. В связи с этим SNB пересмотрел свои прогнозы по инфляции: теперь ожидается, что она составит в среднем 0,2% в 2025 году, 0,5% в 2026-м и 0,7% в 2027-м.
Экономическая активность в стране по-прежнему сохраняет положительную динамику: в первом квартале текущего года ВВП Швейцарии продемонстрировал уверенный рост. Однако значительная часть этого импульса была обеспечена экспортом в США в преддверии введения новых тарифов, что может оказаться временным фактором. Сама экономика демонстрирует более умеренные внутренние темпы роста.
Ожидается, что в ближайшие кварталы швейцарский ВВП будет увеличиваться на уровне 1–1,5% в годовом выражении. При этом перспективы внешней торговли остаются неопределёнными: усиление глобальных торговых конфликтов оказывает дополнительное давление на экспортно-ориентированную экономику Швейцарии.