Биткоин достиг пика? Ключевая метрика говорит об обратном
Данные в сети показывают, что коэффициент отношения рыночной стоимости биткоина к реализованной стоимости (MVRV) всё ещё ниже исторических рыночных пиков.
Биткоин MVRV Ratio пока не перегрет
В новом посте в X (ранее Twitter) провайдер институциональных решений DeFi Sentora (ранее IntoTheBlock) обсудил последнюю тенденцию в коэффициенте MVRV биткоина. «Коэффициент MVRV» — это популярный индикатор в сети, который сравнивает рыночную капитализацию BTC и реализованную капитализацию.
Реализованная капитализация — это модель капитализации в сети для актива, которая рассчитывает его общую оценку, предполагая, что стоимость каждого отдельного токена в обращении равна цене, по которой он был перемещён в последний раз в сети. Это отличается от обычной рыночной капитализации, которая использует текущую спотовую цену в качестве стоимости всех монет.
Предыдущая транзакция любого токена, вероятно, представляет собой последний раз, когда он переходил из рук в руки, поэтому цену в то время можно считать его текущей базой затрат. Таким образом, реализованная капитализация — это, по сути, сумма стоимостей приобретения всех монет.
Один из способов интерпретировать эту модель — это мера количества капитала, который инвесторы в целом изначально вложили в криптовалюту. В отличие от рыночной капитализации, которая представляет собой стоимость, удерживаемую инвесторами в данный момент.
Поскольку коэффициент MVRV представляет собой соотношение двух моделей, его значение в основном говорит нам о том, удерживает ли инвесторы больше, чем они вложили. Другими словами, индикатор содержит информацию о балансе прибылей и убытков всей сети.
Теперь рассмотрим график, предоставленный Sentora, который показывает долгосрочный взгляд на коэффициент MVRV биткоина:
Как видно на графике, экстремальный пик коэффициента MVRV биткоина исторически совпадал с пиками цены актива. Объяснение этого паттерна заключается в том, что у инвесторов возникает больше соблазна зафиксировать прибыль по мере её роста...
Не является инвестиционной рекомендацией.