Федеральная резервная система ожидает, что инфляция снова вырастет и превысит 3% в этом году на фоне неопределенности в отношении торговой политики президента Дональда Трампа и усиливающихся геополитических рисков.
Участники Федерального открытого рынком (FOMC) предполагают, что основной индекс цен на личные потребительские расходы (PCE), исключающий продукты питания и энергетику, вырастет на 3,1% в 2025 году, что превышает предыдущий прогноз в 2,8% в марте.
Индекс PCE в апреле составил 2,1%, совпав с наименьшим уровнем с февраля 2021 года. Исключая продукты питания и энергетику, основной PCE составил 2,5%. Это измерение является более надежным показателем долгосрочных тенденций, по мнению руководителей ФРС.
Также чиновники центрального банка прогнозируют дальнейшее замедление экономического роста, ожидая, что валовой внутренний продукт (ВВП) вырастет всего на 1,4% в этом году. В марте ожидался рост на уровне 1,7%.
Председатель ФРС Джером Пауэлл отметил, что недавнее увеличение инфляционных ожиданий может быть связано с тарифами. «Краткосрочные показатели инфляционных ожиданий увеличились за последние месяцы, что отражается как в рыночных, так и в опросных измерениях. Участники опросов среди потребителей, бизнеса и профессиональных прогнозистов указывают на тарифы как на главную причину», — сказал Пауэлл.
Чиновники ФРС проявляют осторожность в отношении снижения процентных ставок, беспокоясь о том, что тарифы Трампа могут привести к повторному ускорению инфляции в ближайшие месяцы. Конфликт между Израилем и Ираном добавляет еще один неопределенный фактор в политику, так как высокие цены на нефть могут помешать ФРС смягчить свою политику.
Тем не менее, так называемая «точечная диаграмма», показывающая ожидания отдельных членов относительно ставок, показала, что чиновники ожидают, что их базовая ставка кредитования упадет до 3,9% к концу 2025 года. Это эквивалентно целевому диапазону 3,75% до 4%, что указывает на две снижения позже в этом году.
Семь из 19 участников указали, что не хотят сокращений в этом году — это больше по сравнению с четырьмя в марте. Участники также видят меньше сокращений в 2026 и 2027 годах.
Мнение редакции
В целом, прогнозы ФРС указывают на возможное дно в инфляции и замедление экономического роста. Для потребителей это может означать, что инфляция продолжит оказывать давление на бюджеты, в то время как повышение процентных ставок может не состояться в ближайшие месяцы, что даст некоторую передышку должникам. Бизнесу стоит быть осторожным в планировании адаптации к новым тарифам и рискованным экономическим условиям. Инвестиционные стратегии должны учитывать риски и возможности, связанные с изменениями в экономической политике и шоками на рынках. Ожидается, что ФРС останется бдительной к растущим рискам и своевременно отреагирует на изменение ситуации.
Подписывайтесь на наш телеграм-канал и читайте самый сок из мира финансов.