CNBC’s Jim Cramer проанализировал несколько значительных рыночных спадов, которые он наблюдал на протяжении своей карьеры, и рассмотрел действия Федеральной резервной системы в эти моменты. Он подчеркнул, что «всегда, когда рынок начинает падать, независимо от того, вызвано ли это решениями ФРС, действиями Белого дома или реальными экономическими проблемами, важно понять причины этого падения», так как это значительно влияет на то, что будет происходить дальше и может стать ключевым фактором в сохранении или потере крупной суммы денег.
За более чем 40 лет на Уолл-Стрит Крамер всего четыре раза рекомендовал «продавать всё». Это случилось в 1987 году перед историческим «Чёрным понедельником», в 1998 году в разгар кризиса хедж-фонда Long-Term Capital Management, затем в 2000 году перед крахом доткомов и в 2008 году, когда обвал рынка жилья вызвал катастрофический кризис. Из всех этих моментов Крамер только однажды пожалел о своем решении — в 1998 году, когда его собственный хедж-фонд терпел убытки, и инвесторы начали выводить деньги, закономерно заставив его испугаться «тотального обрушения». Он считал, что ФРС была «безразлична к ситуации», даже когда последствия кризиса Long-Term Capital Management угрожали другим банкам.
Однако вскоре после рекомендаций Крамера о выходе из рынка ФРС предприняла шаги к спасению, снизив процентные ставки и оказав помощь Long-Term Capital Management, тем самым избегая катастрофы. По его словам, этот случай стал «возможно, худшей профессиональной ошибкой в его жизни». Он осознал важный урок — даже если ФРС кажется «сонной», она может изменить курс в любой момент, особенно когда рынок находится в плохом состоянии. Тем не менее, в 2008 году ФРС, по мнению Крамера, действовала слишком поздно. Ему представляется, что этот спад начался из-за проблем в экономике, которые ФРС только усугубила своими решениями о повышении ставок. Агентство ошибочно считало, что экономика сильна, и не заметило «разложения» под поверхностью. По его словам, многие крупные компании уже рухнули, когда ФРС начала снижать ставки и провела «материнский» государственный bailout.
«Когда я говорил людям перейти в наличные в октябре 2008 года, когда Доу находился на уровне около 10,200, меня явно не поняли — общепринятое мнение гласило, что я действую крайне неразумно», — рассказал Крамер. «Тем не менее, если бы вы послушали меня, вы бы избежали ужасного падения. Финансовый кризис был вызван истинным системным риском, даже если очень реальные проблемы были усугублены безалаберной деятельностью Федеральной резервной системы.»
Мнение редакции
Из вышеизложенного следует, что в моменты экономической нестабильности важно быть особенно внимательными к действиям Федеральной резервной системы и объективно анализировать причины снижения рынка. Инвесторы, финансовые аналитики и крупные компании должны учитывать эти рекомендации, чтобы минимизировать риски и, возможно, извлечь выгоду из текущей ситуации в экономике. Необходимо следить за статистикой и заявлениями ФРС, чтобы адаптировать свои стратегии в зависимости от изменений в экономических условиях и действий регуляторов.
Подписывайтесь на наш телеграм-канал и читайте самый сок из мира финансов.