193 подписчика

Трейдинг бесплатно. "Кэрри-трейд." Урок 27.

27 июня27 июн

3 мин

Здравствуйте, друзья!

Сегодня занятие простое, но знать этот термин надо. Кроме того, на основании данного понятия можно выстраивать эффективные и прибыльные стратегии.

Carry trade

✅ Кэрри-трейд — это стратегия на финансовых рынках, при которой инвестор заимствует деньги в валюте с низкой процентной ставкой, конвертирует их в валюту с высокой процентной ставкой и вкладывает в активы, приносящие доход. Цель — заработать на разнице процентных ставок (дифференциале) и, возможно, на изменении курсов валют. Это популярная стратегия среди трейдеров и хедж-фондов, но она сопряжена с рисками.

Звучит сложно, но сейчас будет яснее.

Как работает?

Заимствование в валюте с низкой ставкой. Инвестор берет кредит в валюте, где центральный банк устанавливает низкую процентную ставку (например, японская иена с почти нулевой ставкой).
Конвертация в валюту с высокой ставкой. Заемные средства конвертируются в валюту с более высокой процентной ставкой (например, австралийский или новозеландский доллар).
Инвестирование. Деньги вкладываются в активы (облигации, депозиты), приносящие доход в этой валюте.
Доход. Прибыль формируется из:

✔ Разницы процентных ставок (основной доход).

✔ Курсовой разницы, если валюта с высокой ставкой укрепляется.

Пример: Классический кэрри-трейд с иеной и австралийским долларом

Предположим, в 2025 году процентная ставка в Японии — 0,1%, а в Австралии — около 4%.

Берём кредит в иенах на 10 млн иен под 0,1% годовых.
Конвертируем иены в австралийские доллары (AUD) по курсу 1 AUD = 100 JPY, получая 100 000 AUD.
Вкладываем в австралийские облигации с доходностью 4%.
Через год получаем 4 000 AUD дохода от облигаций, минус 100 JPY (0,1% за кредит) ≈ 10 AUD.
Чистая прибыль: ~3 990 AUD (если курс валют не изменится).

❗ Если AUD дополнительно укрепится (например, 1 AUD = 105 JPY), дополнительно заработаем на курсовой разнице при конвертации обратно в иены.

Неожиданный поворот возможен

✅В 2008 году кэрри-трейд с японской иеной, австралийским и новозеландским долларом был популярен. Но во время финансового кризиса данные выше баксы просели, а йена укрепилась. Люди, не успевшие закрыть позиции, понесли убытки: доход от процентных ставок не покрыл курсовые потери.

Риски

Валютный риск. Если валюта с высокой ставкой обесценивается, убытки могут превысить доход от дифференциала.
Риск изменения ставок. Если центральный банк повышает ставку в валюте заимствования или снижает в валюте инвестирования, прибыль сокращается.
Экономические потрясения. Глобальные кризисы могут вызвать резкие скачки курсов не в нашу пользу.

Важней всего погода в доме...

Кэрри-трейд часто называют "стратегией солнечной погоды", так как она работает лучше всего в стабильные времена, когда валютные курсы предсказуемы, а инвесторы не боятся рисков.

В 1990-х годах японская иена была "звездой" кэрри-трейда из-за низких ставок Банка Японии.

Важно

✅ Смысл, я думаю, уже понятен. Но, для нас все эти экзерсисы сейчас не особо доступны, да и не нужны.

Нам такая стратегия доступна следующим образом:

1 Покупаем любую валютную пару с высокой процентной ставки супротив низкой: usdchf, usdjpy и т.д. Положительная разница (своп) будет ложиться нам в карман практически ежедневно. За год "накапает" вполне приличная сумма. Зависит от объёма, естественно.

2 Продажа золота и некоторых индексов так же приносит дополнительный доход, так как по ним начисляется своп в плюс.

❗ ОБРАТИТЕ ВНИМАНИЕ.

Некоторые особо ушлые брокеры могут начислять отрицательный своп даже вне логики по всем парам связанным с франком и йеной. К таким относится большинство из категории "лицензированных в РФ".

Жадные, одним словом. Там кэрри не сработает.

💡 Обязательно смотрите "Спецификацию торговых инструментов".

Если будет нужно помочь разобраться с вашим брокером по этому вопросу и понять какие активы подходят под данный вид сделок - пишите. Помогу. Бесплатно.

Д.З.