Пока большинство россиян только привыкли к ставке в 20%, рынок уже готовит новую реальность: по данным RusBonds, Центробанк в базовом сценарии снизит ключевую ставку до 15% к концу 2025 года, а в 2026-м — и вовсе в район 10%. Что это значит для нас — простых инвесторов, вкладчиков, держателей ОФЗ?
🔍 Что происходит?
Всё просто: инфляция замедляется, экономика буксует, а ставки в 20% душат не только бизнес, но и сам бюджет. Набиуллина уже начала «мягчить» риторику, ссылаясь на бюджетные траты и инфляционные ожидания, но по факту — ставка пошла на спад. И это логично.
Центробанк в своем последнем докладе подчеркнул, что «денежно-кредитные условия остаются жёсткими, но экономическая активность демонстрирует признаки охлаждения». Это значит, что бизнес берёт меньше кредитов, инвестиции замедляются, а спрос в экономике постепенно сдувается. В такой ситуации дальнейшее удержание высокой ставки способно окончательно задушить рост — отсюда и ожидания по снижению.
Почему это важно? Потому что ключевая ставка — это якорь для всего: от доходности вкладов до купонов по облигациям. Когда она падает, весь рынок перестраивается.
💰 Что будет с депозитами?
Если ты сегодня с гордостью положил деньги под 18–20%, нужно подумать, что будет завтра. Как только ставка снизится до 15%, банки резко урежут проценты по новым вкладам. Обычный вклад снова станет «антикризисной подушкой», а не возможностью, что-то заработать.
Пример: Ставка 15% = вклад в банке ≈ 11–12%
Ставка 10% = вклад в банке ≈ 7–8%
А теперь сравним это с инфляцией, которая может остаться на уровне 8–9%. Ваши деньги снова начнут медленно таять. Знакомо?
А ещё есть важный момент: депозиты не дают гибкости. Если деньги понадобятся раньше срока — теряешь проценты. Плюс, по многим вкладам банки оставляют за собой право менять условия досрочного расторжения, особенно если речь идёт о «промо» ставках.
📈 А что с ОФЗ?
Вот где становится интересно.
Пока все гонятся за депозитами, ОФЗ с фиксированной доходностью в 15–16% уже торгуются на рынке. Если ты купил их сейчас, зафиксировав высокий купон, и ставка пошла вниз — ты в выигрыше.
Почему? Потому что когда ставка падает, цена облигаций растёт. Это называется переоценка — и ты можешь:
либо получать стабильные купоны до 2030 года,
либо продать ОФЗ через год-два с прибылью.
📌 Выигрыш на два фронта: высокий фиксированный доход и рост тела бумаги.
Например, облигация с купоном 13% и погашением в 2032 году, купленная сегодня по цене 85% от номинала, может через год стоить 95–100%, если ставка уйдёт в район 13%. Это +15% только на переоценке, без учёта купона.
И самое главное — ОФЗ можно продать в любой момент, в отличие от депозита. Это делает их идеальным инструментом в условиях падающих ставок и растущей неопределённости.
💡 Что делать?
Не торопись открывать долгие вклады под 17–18% — они не гибкие, и через год ты будешь кусать локти.
Смотри на длинные ОФЗ — особенно 2029–2035 года. Это твой шанс зафиксировать доходность на несколько лет вперёд.
Изучай корпоративные облигации — надёжные эмитенты всё ещё предлагают 15–17% годовых.
А если хочешь гибкости — фонд ОФЗ на Мосбирже (например, SBGB, RUSB) можно продать в любой момент без потерь и с налоговой льготой при удержании более 3 лет.
Плюс, не забываем про ИИС (тип Б): туда можно завести до 3 млн рублей в год и не платить налог с купонов — отличная комбинация с длинными ОФЗ.
🚨 И последнее: кто проиграет?
Те, кто «запер» капитал в депозите на 2 года.
Те, кто ждал «ещё выше ставок».
Те, кто всё ещё верит, что 20% доходности — это навсегда.
ЦБ играет в долгу. Он поднимал ставку, чтобы охладить экономику. Теперь — начнёт отпускать. И те, кто вовремя поймёт, куда движется рынок, — будут в плюсе.
Следи за сигналами. Ставка — это термометр экономики. И он уже начал опускаться.
📌 Если интересно — обсудим в Телеграме: без воды, с цифрами и конкретикой."
Подписаться в Телеграм / YouTube / Rutube / Дзен