Сектор: Многопрофильные банки
Последний обзор по Сбербанку делал 21 мая, тогда акции стоили 305.5 и я ожидал боковика в диапазоне 300-330 ₽ 95% времени с того момента именно в этом боковике и находились, выходя ниже до 293 ₽ на один день. Давайте посмотрим, чего можно ожидать далее.
📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 89.94B$
▪️ P/E — 4.34
▪️ P/S — 1.61
▪️P/B — 0.92
▪️EPS — 71.72 ₽
ℹ️ Оценивается плюс-минус также, как и в прошлом обзоре. Отчета за 2КВ2025 не было, а за 1КВ2025 уже разбирал. Посмотрим новости и график.
🗞 Новостной фон
▪️«СБЕР» РАССМАТРИВАЕТ ВОПРОС СОТРУДНИЧЕСТВА В СФЕРЕ ПЛАТЕЖЕЙ С РОССИЙСКИМ МЕССЕНДЖЕРОМ MAX — ЦАРЕВ — ТАСС
▪️Греф: Снижение ключевой ставки окажет положительное влияние на финансовый результат Сбера — ТАСС
▪️Банки РФ в неплохой форме, но прибыль в этом году будет ниже 2024 г. — глава Сбера Греф
▪️СБЕР НЕ ПЛАНИРУЕТ ПРОМЕЖУТОЧНЫЕ ДИВИДЕНДЫ, БУДЕТ ПРИДЕРЖИВАТЬСЯ ВЫПЛАТ РАЗ В ГОД ПОСЛЕ ЗАВЕРШЕНИЯ ФИНАНСОВОГО ГОДА — ФИНДИРЕКТОР
💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал за 1КВ2025ТТМ вырос на 6%, а за 1КВ2024ТТМ рос на 5%.
▪️Обязательства за 1КВ2025ТТМ выросли на 2%, а за 1КВ2024ТТМ росли на 1%.
▪️Debt/Equity — упал на 8% за 1КВ2025ТТМ до 6,88. Уровень обязательств снизился, он не высокий для банковского сектора.
ℹ️ Первый квартал 2025 стал лучше первого квартала 2024 в плане темпов роста. Долги хоть и подросли, но уровень обязательств к СК понизился. Отличное финансовое здоровье.
💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка за 1КВ2025ТТМ выросла на 4%.
▪️Прибыль за 1КВ2025ТТМ выросла на 2%.
▪️Свободный денежный поток — нет данных с 2021 года.
🔮 Будущее, оценки
▪️ 15 мая ЦИFРА брокер установил таргет на 350 ₽ 7 старых таргетов от 8 августа 2024 по 11 марта 2025 — от 356,5 до 415 ₽
🤵♂️ Основные акционеры
50% +1 акция — Правительство РФ
🆚 Сравнение с конкурентами
Самая крупная компания по капитализации в своем секторе и в России вообще. По метрикам — дешевле, чем в среднем по сектору, но есть и дешевле, например ВТБ и БСБ. По метрикам рентабельности — одни из самых высоких в секторе, но тут в лидерах Банк Санкт-Петербург.
🤑 Дивиденды
Сбербанк наращивает дивидендные выплаты, с 2016 года, за исключением 2021 года — они были такими же, как в 2020 году, и 2022 года, когда компания не выплачивала дивидендов. В последние 2 года дивидендная доходность чуть большее 10%. На 2025 год планируют выплатить 11,19% годовых или 34,84 ₽ за акцию, отсечка 17 июля.
📈 Технический анализ
Даже на самой ликвидной акции России идёт снижение объёмов. Это всегда про боковик. Так как покупать еще не хотят, а продавать уже не хотят. По этой причине чаще всего объемы и падают. Индикаторы перестают работать, так как акции находятся в боковике. Чаще всего в этот период они начинают сходить с ума и отказываются работать. Думаю, что мы плюс-минус продолжим стоять в боковике до определенных позитивных (или негативных) событий на рынке. Боковик ожидаю в диапазоне 290-330 ₽ на акцию. Как я это вижу отобразил на графике.
🧠 Выводы
С одной стороны у Сбера всё хорошо. Но с другой — он находится в России и экономические проблемы других компаний, всего бизнеса России сказываются и на Сбер. Греф заявил, что прибыль может быть ниже в 2025 году по сравнению с 2024 годом. На этом фоне сильного роста без позитива на геополитическом направление ждать не приходится. Но условно рост до 330 ₽ вполне возможен. Компания конечно же традиционно сильная. Дивиденды хорошие. Здоровье отличное. Перспектива роста пока немного слабая, но это временно. Одна из лучших компаний России на фондовом рынке. Покупать ли сейчас? Это сложно сказать. Жду боковик, на дивидендах — див.гэп. На нём можем переставиться пониже.
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Понравился пост? Не скупись — поставь лайк 😉
Как вам разбор и вывод?