Какие акции купить, а какие продать до конца 2025 года- задача сложная, требующая анализ и знание нынешних трендов и тенденций в мире.
К счастью, я сделал это за вас, и в этой статье я расскажу про то, к каким бы акциям я бы присмотрелся, а каких бы я избегал до конца 2025.
Давайте начнём!
1) Какие акции я избегал
Для начала разберём акции, которые сейчас я бы избегал, потому-что возможен нисходящий тренд акций этих компаний:
- Татнефть
- Роснефть
- Сургутнефтегаз
Как вы видите, все компании, которые я перечислил, присвоены нефтегазовому сектору. Я перечислю причины, из-за которых не только эти компании, но и весь остальной сектор будет находится под давлением.
- Санкции: Это, пожалуй, самый главный фактор. Санкции, введенные западными странами на нефтяные компании ограничивают доступ к финансированию, экспорту и т.д.
ЕС уже подготовила 18-й пакет санкций, который предусматривает снижение потолка цен на нефть, полный запрет на использование северного потока и т.д.
- Потолок цен на нефть: Ограничение цен на российскую нефть, ограничивает прибыль компаний.
- Соглашение ОПЕК+: Согласно соглашениям ОПЕК+, 8 стран участниц, в том числе и Россия, увеличивают добычу нефти на 411 тыс бареллей в сутки. Повышение предложение, но не спроса, влияет на цену нефти негативно, что также будет способствовать на прибыль компаний.
- Крепкий Рубль: Весь год рубль крепчает. Курс рубля к юаню находится на локальных минимумах. Это негативно влияет на выручку компаний, так как при экспорте сырья, полученные деньги конвертируются в рубли, но из-за крепкого рубля прибыли будет меньше.
Все эти факторы негативно влияют на финансовые показатели нефтегазовых компаний. Поэтому до конца года отчётности у нефтянок, наверно, будут слабые, а следовательно это будет негативно влиять на цены акций.
2) К каким бы акциям я присмотрелся
Теперь разберём, к каким акциям я бы присмотрелся.
6 июня на заседании ЦБ РФ, ключевую ставку уже снизили на 1 пункт. Уже есть все факторы, чтобы ставку снижали дальше: инфляция стабилизировалась, экономика охлаждена.
Акции каких секторов будут реагировать больше на снижение ключевой ставки:
- Недвижимость: Ипотеку будет брать выгоднее, инвесторы будут переходить на инвестиции в недвижимость, а застройщики будут получать дешёвое финансирование для стройки.
- Ритейл: Снижение ставки будет способствовать привлекательности потребительских кредитов, а следовательно будет рост потребительских расходов.
- Банковский сектор: Снижение ставки будет способствовать росту кредитной и инвестиционной активности, а также переоценке активов.
Но чтобы все эти плюсы активизировались, надо чтобы ставку снизили вдвое и был стабильный экономический рост, Но всё равно при снижении ключевой ставки это главные сектора экономики.
Теперь рассмотрим компании, которые могут заработать от снижения ключевой ставки:
Группа ЛСР
Список открывает строительная компания ЛСР.
ЛСР (группа ЛСР)- это одна из крупнейших девелоперских компаний в России, специализирующиеся на жилой и коммерческой недвижимости, а также производстве строительных материалов.
Я уже упоминал про преимущества строительных компаний при снижении ключевой ставки.
ЛСР для меня лучший вариант.
ЛСР- это закредитованная компания, общий долг составляет 257 млрд рублей, а мультипликатор долг/ebitda составляет 1.01.
Снижение ключевой ставки делает кредиты дешевле, что будет способствовать снижению расходов на кредиты у компании.
У компании хорошая рентабельность. Рентабельность EBITDA составляет 30.2%, чистая рентабельность 12%, ROA 5.2%, ROE 20.4%.
К всему этому компания недооценена по сравнению со своими конкурентами:
- P/E составляет 2.66, у пик 6.38, у самолета 13.4.
- P/B составляет 0.56, у пик 0.95, у самолета -14.7.
- P/S составляет 0.32. У пик 0.53. У самолет 0.21.
В общем, у группы ЛСР есть плюсы, которые будут способствовать их развитию из-за снижения ставки и она недооценена.
Хэндерсон
Следующая компания в списке- Хэндерсон.
Хэндерсон- это узнаваемый российский бренд, предлагающий качественную деловую одежду для высокого и среднего ценового сегмента.
Обладает широким ассортиментом товаров в классическом стиле- костюмы, рубашки, туфли и т.д. Обладает множеством салонов в России, а также 2-мая салонами в Ереване, Армения.
Снижение ключевой ставки обычно приводит к снижению ставок по потребительским кредитам, следовательно потребительские доходы будут, а если растут доход, то будут расти расходы.
И это относится не к товарам повседневного спроса, такие как у магнита и X5, а к бытовой технике, электронике и в том числе к одежде.
Это будет стимулировать рост выручки компании, с помощью которой она сможет развиваться.
У компании также присутствуют кредиты с плавающей ставкой. У них их было около 63% от общего долга. Эта плавающая ставка привязана к ставке ЦБ.
Снижение ставки ЦБ приведёт к снижение процентных расходов у компании, что приведёт к повышению чистой прибыли.
У компании высокая рентабельность- это значит что бизнес работает эффективно:
- ROA составляет 13.5%.
- ROE составляет 34.1%
Компания также недооценена рынком, вот её мультипликаторы по сравнению с Магнитом и X5:
- P/E составляет 7.65, у Магнита 8.49, у X5 8.52.
- P/B составляет 3.59, у Магнита 6.94, у X5 8.51.
- P/S составляет 1.12, у Магнита 0.12, у X5 0.22.
Банк ВТБ
Следующая компания представляет банковский сектор- банк ВТБ.
Банк ВТБ- это один из крупнейших банков в России и одна из ведущих финансовых организаций в стране.
Компания может получить много плюсов от снижения ставки, такие как:
- Снижение стоимости фондирования: ВТБ, как и другие банки, привлекает средства на межбанковском рынке. Снижение ставки делает эти заимствования более дешевыми.
- Рост кредитной активности: Более низкая ключевая ставка стимулирует спрос на кредиты. Это может увеличить процентные доходы банка.
Сейчас процентные доходы у ВТБ находятся на спаде из-за высокой ставки ЦБ. Понижение ставки вернёт процентные доходы на прежний уровень.
У ВТБ есть стратегия по продаже непрофильных активов. Их продажа будет стимулировать повышение рентабельности и мультипликатора P/B. Средний P/B у компании 0.80-0.60. Сейчас он составляет 0.40.
Ренессанс страхование
И последняя компания в нашем списке- это ренессанс страхование.
Ренессанс страхование- это одна из самых крупных страховых компаний в России. Работает с 1990-х годов.
Предоставляет различные страховые услуги, такие как страхование жизни, медицинское страхование (ДМС) и автомобильное страхование (ОСАГО и КАСКО).
Компания может получить солидную прибыль от снижения ставки ЦБ, так как у компании есть крупный инвестиционный портфель, в основном состоящий из корпоративных облигаций. При снижении ключевой ставки компания получит неплохую прибыль от этих облигаций.
Эта статья подошла к концу. Я рассказал, к каким бы акциям я присмотрелся, а какие бы избегал.
Подписывайтесь на канал, тут будет много интересного.
До скорых встреч!
Данная статья не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.