Я уже говорил, что для меня опционы - это бизнес. А бизнес — это не только про заработок, но и про сохранение, приумножение и грамотное распределение капитала.
Поэтому часть прибыли от торговли опционами я регулярно вывожу в акции и облигации. Не потому что страшно. А потому что это часть системы управления капиталом. Я не ставлю всё на один инструмент.
Про подбор облигаций рассказал тут:
Сегодня - об акциях. Что именно я покупаю и почему.
Главный принцип подбора акций - делать инвестиции с минимальными рисками.
Для этого нужны расчеты. Наобум ничего не покупаю.
Даже если
- большие дивиденды
- хорошие новости
- хайп в бизнес-идеях компании
- перспективная отрасль.
Только фундамент и расчеты.
Если посмотреть на индексы акций, что России, что любой другой страны, на долгосроке, то мы можем заметить следующее:
В долгосроке все индексы акций растут (единственное исключение, наверное, это Япония). Это происходит по разным причинам: инфляция, рост прибыли, рост ввп и т.д.
С точки зрения математики, мы можем сказать, что график имеет положительное математическое ожидание, т.е. купив что-то мы рано или поздно выйдем в плюс. Об этом говорит статистика.
Если мы принимаем это за верную гипотезу, то остается решить следующие задачи:
- понять, какие акции можно покупать, а какие уже продавать
- понять, по каким ценам это можно делать.
Эти задачи я и решаю.
Я не пытаюсь предугадать, когда и какая акция вырастет.
Моя цель - сделать такие инвестиции, купить такие акции, у которых риски дальнейшего снижения цены - минимальны.
Даже если рынок продолжит падать, выбранные акции будут падать меньше остальных. А если они всё же начнут снижаться, я буду докупать их - ведь они уже привлекли меня по более высокой цене, а теперь рынок предоставляет возможность приобрести их по еще более выгодной стоимости.
Я пытаюсь собрать математическую модель, аналогичную модели в облигациях, где после покупки облигации растет либо цена, либо доходность. И меня устраивают оба варианта.
На основе каких показателей я делаю расчет при выборе акций:
- Стоимость денег в экономике - зависит от инфляции, ставки ЦБ
- Собственный капитал (BV) - база для генерации прибыли
- Чистая прибыль (Е) - то, что реально зарабатывает бизнес
- Рентабельность (ROE) - как эффективно используется капитал
- Рыночная капитализация (P) - если бизнес стоит ниже своего собственного капитала, то это уже интересно (помните, как в облигациях - приятно покупать номинал в 1000 руб. за 500 руб.)
Всё. Ни дивиденды, ни графики, ни инфоповоды - не влияют на решение. Только цифры.
Почему я уверен в этом подходе?
Потому что этот подход очень четко считается на долгосрочных облигациях. Просто через другие термины:
Номинал => Собственный капитал
Купон => Чистая прибыль
Доходность => соотношение прибыль/капитал, т.е. рентабельность
Т.е. опять по аналогии с облигациями:
текущая цена нам всегда известна,
будущую цену прогнозируем с помощью вышеперечисленных показателей.
Таким образом по каждой акции можно посчитать потенциальную доходность, ровно также как это делается в таблице с ОФЗ.
Далее остается только отобрать акции с наивысшей потенциальной доходностью.
Да, это упрощённо. Но это работает.
Позволяет сравнивать десятки бумаг по одной системе, без субъективных оценок.
Как я формирую портфель
Важно не только выбрать правильные бумаги, но и грамотно распределить доли/лимиты в портфеле по каждой бумаге:
- Заранее определяю вес каждой позиции в портфеле
- При отклонении на 1-2% - ребалансирую. Выросло - продаю часть. Просело - докупаю.
Так сохраняю заданные лимиты при любом состоянии рынка.
Вот список акций в моем портфеле на сегодня.
Все бумаги соответствуют описанным критериям.
(Не является инвестиционной рекомендацией)
Для тех, кто хочет разобраться глубже:
- Финансовая математика для инвестора:
- Как накопить капитал в акциях:
- Долгосрочные инвестиции в акции:
Хочешь наблюдать за моим списком акций ежемесячно?
В своем канале в Телеграм буду в начале каждого месяца публиковать обновлённый список акций в моем портфеле.
Подписывайтесь, чтобы следить за обновлениями.