Доходность популярных вложений в России за 2005-2025 гг.: что показало себя лучше — и почему биржа вновь в лидерах

Зачем читать?

Если 20 лет назад вы могли купить на 30 тыс. ₽ квадратный метр, а сегодня он уже стоит свыше 100 тыс. ₽, значит — кое-что вы пропустили. Разберём, как реальные доходы за два десятилетия распределились между семью самыми популярными инструментами, и объясним, где риск оправдан, а где — «спокойный сон».

Как мы считали

• Период: 2005 – май 2025 г.
• Доходность — среднегодовая (CAGR) в ₽.
• Источники:
  Индекс МосБиржи Total Return (MCFTR), ОФЗ-ПД, депозиты, золото, доллар США
  Цена вторичного жилья: 19 тыс. ₽/м² в 2005 г. → 112,2 тыс. ₽/м² в январе 2025 г. (Домклик/ЦФА)
• Дивиденды и купоны учтены; налоги и комиссии — нет.

Волатильность объясняем просто: чем шире «пила» цены по годам, тем сильнее «болтало» вложение.

Что показали цифры (без таблиц — только «на пальцах»)

1. Акции российских компаний

• Доходность: ≈ 13–14 % в год.
• Колебания: максимальные; были падения −66 % (2008) и −37 % (2022).
• Итого: лидер по прибыли, но эмоционально «американские горки».

2. Золото

• Доходность: ≈ 14 % в год.
• Колебания: вдвое спокойнее акций, но всё-таки «скачет».
• Что важно: рост в «тяжёлые» годы рубля, поэтому часто спасало портфель.

3. Недвижимость (вторичка)

• Доходность: ≈ 7 % в год (цена м² выросла в ≈ 4 раза).
• Колебания: умеренные, просадка 2009 г. и стагнация 2015-2017 гг.
• Особенность: требует крупного капитала и расходов на содержание; ликвидность низкая.

4. Доллар США (просто держать валюту)

• Доходность: ≈ 5-6 % в год.
• Колебания: заметные «скачки» курса (2014, 2022), но длинный тренд на ослабление рубля.

5. ОФЗ (гособлигации)

• Доходность: ≈ 8 % в год.
• Колебания: вдвое ниже акций — цену «штормит» ставками ЦБ, но купоны сглаживают.
• Итого: «золотая середина» для сохранения капитала.

6. Банковские вклады

• Доходность: ≈ 9 % в год (номинально).
• Колебания: почти нет — ставка плавно менялась.
• Минус: с учётом инфляции реальный рост едва выше нуля.

7. Корпоративные облигации

• Доходность: ≈ 7-8 % в год.
• Колебания: чуть выше ОФЗ, но ниже акций.
• Итого: компромисс между депозитом и акциями.

нфографика «Кто заработал больше?»

Что это значит простыми словами

• Акции и золото исторически выиграли, но нужно «железное терпение»: падения могут длиться годами.
• Недвижимость росла медленно, зато не требовала «нервов», но она неликвидна и обрастает тратами.
• Доллар спасал от обесценивания рубля, но не делал богаче так же быстро, как активы, создающие стоимость.
• ОФЗ + вклады — «подушка»; доход почти равен инфляции, зато деньги под рукой.

Типично или нет?

• В мировой практике акции за 20 лет дают 7-9 % реально; российские показали больше номинально, но за счёт высокого риска и инфляции.
• Золото вело себя схожим образом и за рубежом — «убежище» в период кризисов.
• Недвижимость в России росла быстрее, чем в ряде развитых стран, — во многом из-за позднего старта рынка ипотеки и активной урбанизации.

Вывод: диверсифицированный портфель (чуть акций, чуть облигаций, «щепотка» валюты/золота и недвижимость по возможностям) исторически перешагнул инфляцию и дал «спокойней спать», чем ставка только на один актив.

В следующих статьях мы еще вернемся к теме подробного составления "идеального" портфеля для разных задач.

Материал носит образовательный характер и не является индивидуальной рекомендацией.