по предмету Рынок ценных бумаг
Содержание
Введение …………………………………………………………………………..3
1. Теоретические основы рынка ценных бумаг ……………………………..4
2. Правовое регулирование рынка ценных бумаг в России ………………..8
3. Ценообразование на рынке ценных бумаг ………………………………14
Заключение ……………………………………………………………………....18
Список использованных источников …………………………………………..19
Введение
Рынок ценных бумаг – это часть финансового рынка, где осуществляется привлечение и перераспределение капитала за счет выпуска и обращения ценных бумаг. Рынок ценных бумаг позволяет формировать справедливое ценообразование финансовых инструментов.
Сегодня рынок ценных бумаг (РЦБ) является одним из главных измерителей экономической и политической ситуации в стране, в связи с этим законодательное регулирование в области ценообразования на рынке ценных бумах приобретает все большую актуальность.
Цель написания работы заключается....
1 Теоретические основы рынка ценных бумаг
Вместе с тем сам финансовый рынок состоит их отдельных самостоятельных сегментов:
– рынка ценных бумаг;
– кредитного рынка;
– валютного рынка;
– рынка страхования;
– рынка золота.
Понятие «рынок ценных бумаг» является не только правовой, но и экономической категорией, имеющей огромное значение для развития экономики современного государства. Определяя место рынка ценных бумаг в рыночной экономике, принято разделять финансовый рынок на денежный рынок и рынок капиталов. Рынок капиталов, в свою очередь, состоит из фондового рынка и кредитного рынка. На фондовом рынке обращаются лишь эмиссионные ценные бумаги, отвечающие требованиям, установленным в Федеральном законе от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг».
Роль рынка ценных бумаг в экономике:
– привлечение капитала компаниями через выпуск акций или облигаций;
– возможность дохода для инвесторов;
– распределение рисков между участниками;
– определение цен на активы, что может влиять на экономические решения компаний и правительств;
– средство инвестирования, которое помогает достигать личных финансовых целей;
– средство защиты от инфляции;
– инструмент контроля за компаниями за счет того, что инвесторы могут влиять на принятие каких-либо стратегических решений[1].
Рынок ценных бумаг также является индикатором экономического роста и стабильности. В этой связи важно рассмотреть соотношение сбережений и инвестиций в обществе. Конечно, решения о сбережениях и решения об инвестициях принимаются по разным причинам. Люди делают сбережения в надежде обеспечить будущее себе и своим детям, повысить с течением времени уровень жизни.
[1] Берзон Н. И. Рынок ценных бумаг: учебник для вузов / под общей редакцией Н. И. Берзона. — 5-е изд., перераб. и доп. — Москва: Издательство Юрайт, 2023. – 514 с. – (Высшее образование).
2 Правовое регулирование рынка ценных бумаг в России
К основным системообразующим Федеральным законам РФ в сфере фондового рынка относятся:
1. Федеральный закон «О рынке ценных бумаг».
2. Федеральный закон «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг».
3. Федеральный закон «Об организованных торгах».
4. Федеральный закон «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком».
5. Федеральный закон «О категоризации инвесторов».
6. Федеральный закон «Об Акционерных обществах».
Важнейшим документом, регулирующим российский фондовый рынок, является Федеральный закон № 39 – ФЗ «О рынке ценных бумаг», выпущенный 22 апреля 1996 г[1]. С момента первого издания ФЗ вышел целый ряд законов, вносящих поправки и дополняющих его. Этот закон несмотря на то, что его нормы не охватывают всех отношений на рынке ценных бумаг, тем не менее, является основополагающим в рассматриваемой сфере, и состоит из пяти основных разделов.
[1] Федеральный закон «О внесении изменений в Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» и статью 5 Федерального закона «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» от 28.04.2009 № 74-ФЗ (последняя редакция) [Электронный ресурс]. Режим доступа https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_87206/, дата обращения 14.10.2023).
Согласно статье 2 данного Федерального закона:
«манипулирование рынком представляет собой умышленные действия, которые определены законодательством Российской Федерации о противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком или нормативными актами Банка России, в результате которых цена, спрос, предложение или объем торгов финансовым инструментом, иностранной валютой и (или) товаром отклонились от уровня или поддерживались на уровне, существенно отличающемся от того уровня, который сформировался бы без таких действий»[1].
[1]Федеральный закон «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации» от 27.07.2010 № 224-ФЗ (последняя редакция) / [Электронный ресурс]. Режим доступа https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_103037/, дата обращения 14.10.2023).
3 Ценообразование на рынке ценных бумаг
В целом методические подходы при формировании цены можно разделить на три вида:
– ориентация на рынок. Этот подход рассчитан на установление первоначально низкой цены с целью привлечь как можно больше инвесторов;
– ориентация на издержки. Этот подход используется, когда у фирмы, слишком широкий ассортимент оказываемых услуг по операциям с ценными бумагами, что делает слишком дорогостоящим проведение калькуляции затрат на каждый вид услуг;
– ориентация на конкуренцию. Цены нужно устанавливать исходя из того, что на финансовом рынке имеются конкуренты, которые установили свои цены на аналогичные ценные бумаги; что сделки осуществляются по ценам, которые уже определены рынком[1].
[1]Корчагин, Ю.А. Рынок ценных бумаг / Ю.А. Корчагин. – М.: Феникс, 2018. – 495 с.
ФЗ «О внесении изменений в Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» и статью 5 Федерального закона «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» от 28.04.2009 № 74-ФЗ исходит из того, что стабилизация цен на рынке ценных бумаг осуществляется участником торгов, который может совершать операции от своего имени и за свой счет, а также от своего имени и за счет клиента при наличии его соответствующих поручений. При этом поддержание цен в связи с размещением и обращением ценных бумаг за счет клиентов является привлекательным для эмитентов (организаций, выпускающих ценные бумаги), поскольку в IPO/SPO принимают участие в том числе международные инвесторы.
Список использованных источников
1. Федеральный закон «О внесении изменений в Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» и статью 5 Федерального закона «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» от 28.04.2009 № 74-ФЗ (последняя редакция) [Электронный ресурс]. Режим доступа https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_87206/, дата обращения 2025).
2. Федеральный закон от 5 марта 1999 г. N 46-ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» (с изменениями и дополнениями) [Электронный ресурс]. Режим доступа https://base.garant.ru/12114746/, дата обращения 2025).
3. Федеральный закон «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации» от 27.07.2010 № 224-ФЗ (последняя редакция) / [Электронный ресурс]. Режим доступа https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_103037/, дата обращения 2025).
4. Федеральный закон от 26.12.1995 N 208-ФЗ (ред. от 04.08.2023) «Об акционерных обществах» [Электронный ресурс]. Режим доступа https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_8743/, дата обращения 2025).
5. Алехин Б. И. Рынок ценных бумаг: учебник и практикум для вузов / Б. И. Алехин. – 2-е изд., испр. и доп. – Москва: Издательство Юрайт, 2023. – 497 с. – (Высшее образование).
6. Берзон Н. И. Рынок ценных бумаг: учебник для вузов / под общей редакцией Н. И. Берзона. — 5-е изд., перераб. и доп. — Москва: Издательство Юрайт, 2023. – 514 с. – (Высшее образование).
