🔻 Движение вниз: ключевая ставка снизилась

6 июня Центробанк уменьшил ключевую ставку: теперь 20% годовых вместо 21%. Решение это «историческое», если учесть, что последние годы ставка либо росла, либо оставалась на той же отметке.

Динамика

Ключевая ставка не менялась с 25 октября 2024 года, застыв на цифре 21. До этого решение по снижению было принято лишь в 2022 году: тогда 8% снизили до 7,5%.

В 2022 году были самые заметные виражи за последние годы: тогда год начался с цифры 8,5%, но в конце февраля на внеочередном собрании ЦБ поднял ее до 20%, потом движение плавно началось в обратную сторону — до 7,5%. В 2023 году ставка повысилась с 7,5% до 16%. В 2024 года ждали самые неожиданные решения ЦБ, когда ставка с 16% подросла до рекордных 21%. В 2025 году ставка застыла на 21% и теперь лишь в июне опустилась до 20%.

Что говорили?

Этот результат стал для некоторых ожидаемым и закономерным, но для кого-то — сюрпризом. Аналитики перед заседанием разделились во мнениях. Появились рассуждения, что наконец-то «лёд тронется» и твердили о снижении на 1-2%. Андрей Костин высказался, что ставку снизят, но точную цифру не озвучил, даже заявил о «готовности заключить пари».

В деловых СМИ муссировались слухи «о растущем давлении» на главу ЦБ Эльвиру Набиуллину из-за высокой ставки. Большинство давали осторожные прогнозы, что может остаться на том же уровне, поскольку «снижать слишком рискованно». Тем не менее заранее предугадать точное решение Набиуллиной редко кому удается. Аналитики SberCIB Investment Research ошиблись: они ожидали в июне сохранения на том же уровне. По их мнению Центробанк будет плавно снижать ключевую ставку во втором полугодии 2025 года: на июль предсказывают — 19%, а к концу года — 17%.

Итоговая цифра зависела от скорости и устойчивости снижения инфляции и инфляционных ожиданий. К примеру, в апреле наметилась положительная динамика: рост цен на непродовольственные товары замедлился. Цены на продукты и услуги росли, но медленнее. К тому же рубль укрепился. Создавалась благоприятная среда для плавного снижения.

ЦБ по-прежнему стремится к уровню годовой инфляции в 4%. Сейчас этот показатель заметно выше. Поэтому особо обольщаться не стоит, поскольку Банк России продолжит курс жесткой денежно-кредитной политики.

Следующее заседание по ставке состоится 25 июля. Эксперты ожидают два сценария: либо останется на том же уровне, либо будет снижение до 18-19%. Сильного послабления от регулятора ждать не приходится, поскольку прогноз ставки на 2025 год был на уровне 19,5-21%. В июле решение станет скорее всего довольно сдержанным и консервативным, поскольку после него изменения по ставке рассмотрят лишь в 12 сентября.

Текущая ситуация: кредиты, ипотека

По словам Набиуллиной, сейчас кредитная активность остается сдержанной. «Кривые ОФЗ и денежного рынка с апрельского заседания сдвинулись вниз. В целом с прошлого заседания уровень ставок по кредитам и депозитам немного уменьшился. Разница между кредитными ставками и ключевой сократилась, хотя эти спреды все еще остаются повышенными из-за возросшей консервативности банков при оценке рисков», заявила Эльвира Сахипзадовна.

По ее мнению, кредитные ставки по-прежнему высокие, а денежно-кредитные условия в целом остаются жесткими. «Сегодняшнее снижение ключевой ставки, принимая во внимание замедление инфляции, не означает значимого смягчения денежно-кредитных условий в реальном выражении».

По словам Набиуллиной, основное охлаждение пришлось розничный сегмент кредитов, а в ипотечном кредитовании «некоторое оживление».

Рассказывает так:

«Отмечу, что активность в жилищном секторе не стоит оценивать только по ипотеке. Мы видим, что растет доля покупок жилья за собственные средства, и объем проданных квадратных метров за последние 10 месяцев относительно стабильный».

Снижение ключевой ставки для рынка недвижимости будет иметь позитивное значение, хотя и не сильно меняет ситуацию на рынке кредитов. Для заемщиков потребительских кредитов условия по-прежнему жесткие: малодоступные и невыгодные. Особенно на длительный срок на 3-5 лет, получается переплата огромная. Сильного снижения ставок по кредитам можно не ждать, уже весной наметилась «оттепель». И у каждого клиента скорее всего различные условия получения кредитов.  Это были уже не «зимние» 38-40% процентов при аналогичной ставке. Но немного ужесточились условия получения кредитов.

Рассказывает подписчица:

«В начале мая получила кредит на 450 тысяч рублей, под 31,5% на 5 лет. Не очень выгодно, но именно этой суммы не хватало. Для этой суммы был минимальный срок 5 лет. Но тут слишком большие проценты: из ежемесячного платежа 16000 сейчас примерно 4000 основной долг, основное проценты. Банк уже обновил мне кредитный потенциал до 770 тысяч. Но ставки по-прежнему не привлекательные и пока оставлю как есть и буду гасить досрочно. Если ситуация нормализуется, возможно получится взять новый на более выгодных условиях  и закрою старый, немного уже досрочно выплатила».

Вклады

Эльвира Набиуллина заявила, что жесткая политика привела к высокому спросу на рублевые активы.

«Разница между ставками в рублях и других валютах сейчас на исторически максимальных уровнях. Это означает, что и для компаний, и для населения стало выгоднее сберегать в рублях, чем накапливать активы и сбережения в валюте», — заявила глава ЦБ.

Для большинства банков решение не было неожиданным поэтому снизили ставки по вкладам заранее. Максимум сейчас примерно 19% годовых. Здесь тоже можно не ждать резкого снижения, эта тенденция уже и так есть, о ней еще на прошлом заседании заявила Набиуллина.

Здесь я подробно рассказывал про вклады в нынешних условиях.

Интернет по-прежнему пестрит заманчивой рекламой вкладов с цифрами 20, 23, 25 и даже 30. Всё это нередко лишь реклама.

Реклама заманчива, но на сегодня актуальная ставка рублевого вклада, к примеру, в СБЕР около 13,5 % без промоакций.

Но ставку можно немного поднять: к примеру, за получение пенсии или зарплаты это может быть еще +1%, за покупку подписки еще +1%. По факту для клиента это будет около 15,5%. Также на ставку влияет срок вклада. Если открыть вклад на сумму от 1 миллиона, то еще плюс примерно 3%. Если мечтаете зафиксировать ставку надолго, то сильно не получится: обычно выгоднее всего первый год, на 3 год это будет уже около 10%.

Итог

Опрос на Sravni.ru

В нынешних условиях для многих по-прежнему вклады остаются самым популярным способом инвестирования. Опрос на сайте Sravni.ru показал, что 71%  открывают вклады, акции покупают 6% опрошенных, облигации —9%. До сих пор есть люди, которые не инвестируют вообще — таких 14%. Если не знаете как начать инвестировать, то предлагаю пройти курс «Мои первые инвестиции». Найдите для себя оптимальное инвестиционное решение.