Мосбиржа переполнена акциями разных компаний. Акции ВУШ привлекают к себе больше внимания на фондовом рынке, как яркая новинка на рынке кикшеринга.
Компания, предлагающая удобный и экологичный способ передвижения, способна завоевать сегмент этого быстрорастущего рынка.
В этой статье мы проанализируем компанию ВУШ, её отчётность, разберём её драйверы роста.
Давайте начнём!
1) О компании
ВУШ- это российский сервис краткосрочной аренды электросамокатов, также известного как кикшеринг. Компания является одним из лидеров на рынке кикшеринга в России и СНГ. Вот основная информация о компании:
- Основана в 2019 году.
- Штаб-квартира: Москва, Россия.
- Основатели: Дмитрий Чуйко, Сергей Лаврентьев, Егор Зубарев, Олег Журавлев.
- География: Россия, Беларусь, Казахстан.
- IPO: Провела IPO в декабре 2022 на московской бирже (тикер: WUSH).
В принципе, молодая компания с уникальным сегментом и бизнес-моделью, к которой стоит присмотреться, но нельзя делать поспешные выводы. Давайте рассмотрим её отчётность.
2) Отчётность
Компания ВУШ показывает уверенную отчётность. Финансовые показатели растут.
В 2024 году:
- Выручка выросла на 33,3%.
- EBITDA выросла на 35%.
- Чистая прибыль выросла на 2,4%.
Компания сохраняет оптимальную долговую нагрузку. Чистый долг у компании составляет 9.12 млрд рублей. Мультипликатор долг/ebitda составляет 1.51.
Свободный денежный поток у компании отрицательный из-за бурного роста компании, требующих значительных инвестиций. Дивиденды компания почти не платит, что нормально, потому-что все деньги уходят на развитие.
Компания сохраняет хорошую рентабельность. ROE составляет 27.3%, ROA 9.1%- это сигнализирует о том, что компания эффективно управляет своими средствами.
Компания показывает уверенный рост финансовых показателей при оптимальной долговой нагрузке и хорошей рентабельности.
Но из-за чего идёт этот рост?
Сейчас разберёмся!
3) Драйверы роста
Компания активно развивается, как географически, так и технологически. Вот некоторые драйверы роста:
- Расширение географии: ВУШ активно расширяет географию, выходя на новые города России и СНГ. Каждый новый город представляет собой источник дохода.
Также возможны выходы компании на рынке других стран. ВУШ уже начал работу в странах латинской Америки, таких Бразилия, Чили и Перу.
- Увеличение парка самокатов: В городах, где ВУШ уже присутствует, компания увеличивает количество самокатов, чтобы увеличить спрос и обеспечить более удобный доступ к самокатам.
- Улучшение потребительского опыта: Компания постоянно работает над улучшением потребительского опыта. Оптимизируя сервис и делая его более привлекательным.
Компания развивается, выходит на новые рынке и оптимизирует все процессы в бизнесе. Но ВУШ как и все компании, сталкивается с рисками и препятствиями.
4) Возможные риски
ВУШ сталкивается с некоторыми препятствиями, которые стремится одолеть. Вот некоторые из них:
- Ужесточение правил и изменение законодательства: Городскте власти стремятся ввести более строгие правила использования электросамокатов, таких ограничение скорости, запрет на движение по тратуарам и обязательное ношение шлема.
Также возможны некоторые изменения законодательства. Уже были введены ограничения, которые запрещают услуги кикшеринга для несовершеннолетних, что снижает спрос на услуги ВУШ.
- Сезонность: Спрос на услуги кикшеринга падает в зимнее время года, что увеличивает операционные издержки и повлиять на финансовые результаты компании.
- Конкуренция: На рынке кикшеринга существует огромная Конкуренция со стороны Яндекса и юрента, что может повлиять на снижение цен и маржи.
Несмотря на все риски, компания с ними борется. ВУШ внедряет новые системы управления, активно сотрудничает с городскими властями для формирования оптимальной нормативно-правовой среды, улучшает качество сервиса и выходит на рынки с благоприятным климатом, которым не страшна зима.
Покупаю ли я акции ВУШ
ВУШ- это быстроразвивающияся компания с уникальной бизнес-моделью, выходя на новые рынки, улучшая качество своего сервиса и соотвественно растущими финансовыми показателями.
Компания недооценена рынком. По мультипликаторам она относительно дешёвая.
- P/E составляет 9.92. У Яндекса 17.3. У делимобиля 23.6.
- P/B составляет 2.81. У Яндекса 13.7. У делимобиля 4.83.
- P/S составляет 1.38. У Яндекса 1.36. У делимобиля 1.01.
- EV/EBITDA составляет 4.76. У Яндекса 8.24. У делимобиля 9.71.
Справедливая стоимость акции составляет 330 рублей, а рыночная составляет 181.
Я купил акции ВУШ в апреле. Акции падали и я активно их докупал.
Это молодая компания, у которой всё впереди и относительно дешёвые акции.
Надеюсь вам понравилась эта статья и вы узнали из неё что-то нового. Подписывайтесь на канал, тут будет много интересного.
До скорых встреч!
Эта статья не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.