СТАВКА СНИЖЕНА, ЧТО ДАЛЬШЕ?
Разберём, что говорил ЦБ и что будет при ставке 20%
К большому сожалению, такое снижение и риторика регулятора особо не повлияют на нашу экономику. Ставки по кредитованию снизятся на 2-3% и останутся на том же заградительном уровне. Бизнес всё также не может занимать средства под расширение мощностей.
Но не всё так печально. Всё же немного издержки сократятся. Это особо важно для компаний с высокой долговой нагрузкой, которые сейчас находятся в активной инвестиционной фазе. Таким образом, они смогут перекредитоваться и хоть на маленькую долю сократить расходы.
Несмотря на всё это, регулятор всё же видит, что экономика постепенно возвращается к сбалансированному росту, но мы ещё в самом начале пути. Проинфляционные факторы продолжают быть яркими, но идут на спад. Население всё ещё ждёт роста цен, но только на продукты. Рынок труда продолжает быть перегретым, хоть и с нотками позитива. Мировые цены на сырьё снижаются, что дополнительно давит на нашу экономику.
➡️Исходя из этого, регулятор дал довольно жёсткий сигнал, что ставка может удерживаться на текущем уровне или вообще быть повышена, если положение дел будет ухудшаться. Т.е. чёткого сигнала, что мы входим в цикл снижения ключевой ставки, не было. Теперь необходимо отслеживать всю выходящую статистику по экономике, чтобы попытаться предсказать следующее решение.
❗️Тут главное понять один важный момент: к концу года мы можем увидеть ставку в пределах 16-18% (причём 18% более вероятно), и это тоже очень много. Для развития бизнеса нужна ставка в 12%, но ЦБ не может пойти на это, так как будет неконтролируемый (это ключевое слово) рост инфляции и девальвация выше 100 руб. Это происходит из-за несбалансированной работы экономики. Гражданский сектор остывает, а ВПК продолжает разогреваться. Но да ладно, это отдельная тема для поста.
➡️Давайте теперь о рубле. ЦБ прямо сказал, что динамика рубля — это заслуга ключевой ставки. Т.е. сейчас у нас полностью ручное управление валютой с пониманием рисков. Снижение ключевой ставки даст возможность к небольшой слабости валюты, но это всё в коротком коридоре. Если на следующем заседании будет снижение и небольшое смягчение риторики, вот тогда можно ждать существенного движения. Пока рассчитываем на скромный рост валюты.
*️⃣Итог, а то пост получается длинным:
🔘Снижение ставки — это хорошо, но в таком ключе оно мало что даст. Компаниям станет легче только чуть-чуть. Если экономика продолжит замедляться, то ставки по вкладам очень быстро начнут снижаться (они уже снижаются). Поэтому от снижения больше выигрывают банки.
🔘Следим за статистикой, ждём следующего заседания. Аналитики настроены положительно, пока ждём снижения до 19%.
🔘Валюта будет очень медленно слабеть, но всё решится на следующем заседании. Также экспортеры в больших объёмах продавали валюту в апреле-мае под выплату дивидендов, после июня валютный навес может сократиться. Как ни крути, девальвация сейчас необходима бюджету, мы теряем колоссальные суммы. Также есть проблемы по отраслям. Самая тяжёлая ситуация в угольной отрасли, ЦБ тоже за неё переживает.
✈️ Подписаться на «East Pay»
