Обзор рынков подготовили аналитики Ассоциации финансистов Казахстана (АФК).
Валютный рынок
На торгах четверга нацвалюта продолжила укрепляться: по итогам дня средневзвешенный курс по паре USD/KZT снизился на 1,14 тенге, до 510,16 тенге за доллар. При этом объем торгов также снизился – до 184,9 млн долларов (-117,9 млн). Подобная динамика, вероятно, в большей степени определялась внутренними факторами. Поддержку нацвалюте могли оказывать сохранение высокой базовой ставки НБРК и перевес предложения инвалюты со стороны Нацбанка, экспортеров и КГC над спросом на неё со стороны предприятий и населения.
Между тем по итогам мая объём вложений нерезидентов в ГЦБ РК опустился до отметки 906,4 млрд тенге в сравнении с показателем в 971,8 млрд тенге месяцем ранее (-6,7%). Этот выход во многом обусловлен геополитической нестабильностью из-за торговых трений и отсутствия прогресса в урегулировании войны в Украине, а также пересмотром курсовых ожиданий.
Диаграмма 1. Вложения нерезидентов в ГЦБ РК:
Источник: KACD
Денежный рынок
Индикативные ставки денежного рынка показали смешанную динамику на фоне решения НБРК о сохранении базовой ставки. Так, доходность TONIA увеличилась с 14,97% до 15,04%, тогда как ставка SWAP-1D снизилась с 11,07% до 10,89%. Общий объём торгов сократился до 470 млрд тенге (-68 млрд). В то же время спрос на депозитном аукционе НБК удвоился, составив 2,4 трлн тенге, и был удовлетворён 100% по ставке 16,5% годовых. Суммарный объём изымаемой ликвидности с рынка (открытая нетто-позиция по операциям НБРК) удерживается вблизи отметки 7,9 трлн тенге.
Фондовый рынок
По итогам торгов в пятницу индекс KASE продемонстрировал уверенный рост на 0,9%, достигнув уровня 5 677 пунктов. Рост индекса сопровождался повышенной торговой активностью: объём сделок с акциями из представительского списка увеличился в два раза – до 1,2 млрд тенге. Наибольший вклад в рост индекса внесли акции Казахтелекома (+7,1%) и Казатомпрома (+2,7%), восстанавливающиеся после недавних распродаж.
Нефть
Цена на нефть в пятницу выросла до 66,5 доллара за баррель (+1,7%), зафиксировав первый недельный рост за три недели на фоне позитивного отчёта о занятости в США и возобновления торговых переговоров между Штатами и Китаем. Это усилило надежды на ускорение экономического роста в двух крупнейших экономиках мира. Согласно ежемесячному отчёту Министерства труда США, уровень безработицы в прошлом месяце остался на прежнем уровне – 4,2%. Количество новых рабочих мест увеличилось на 139 тыс., а с учётом пересмотров данных за предыдущие месяцы вниз это указывает на некоторое ослабление спроса на рабочую силу, но без резких изменений. Для сравнения: в прошлом году средний ежемесячный прирост занятости составлял 160 тыс. рабочих мест.
Рисковые активы
Фондовые рынки в пятницу резко выросли – на 1,0-1,2% после публикации долгожданного ежемесячного отчёта о состоянии рынка труда, который укрепил уверенность в устойчивости экономики на фоне сохраняющихся опасений по поводу влияния тарифов. Экономика позволяет ФРС сохранить выжидательную позицию в течение лета, а трейдеры сократили ожидания в отношении снижения процентных ставок в ближайшие месяцы. Президент Дональд Трамп заявил в публикации в социальных сетях: «Америка на подъёме!», а позже призвал Федрезерв снизить процентную ставку «на целый процентный пункт». Позже в тот же день Дональд Трамп объявил, что министр финансов Скотт Бессент, министр торговли Ховард Латник и торговый представитель США Джеймсон Грир сегодня, в понедельник, встретятся со своими китайскими коллегами для обсуждения торговых вопросов. Заявление прозвучало после телефонного разговора Дональда Трампа с председателем КНР Си Цзиньпином.
Защитные активы
На фоне умеренно позитивных макроэкономических данных и снижения опасений по поводу замедления экономики интерес к защитным активам снизился. Золото подешевело на 0,8% – до 3 347 долларов за тройскую унцию, отражая рост аппетита к риску. Доходность 10-летних гособлигаций США выросла с 4,34% до 4,51% на фоне ослабления ожиданий скорого снижения ставок ФРС. Индекс доллара DXY укрепился на 0,5% – до 99,19 пункта, что свидетельствует о стабильном спросе на доллар в условиях восстанавливающейся уверенности в экономических перспективах.