Предыстория:
Курс рубля с 6-го января, после сигнала о развороте политики ЦБ и запуска механизмов укрепления национальной валюты РФ, продолжает движение вплоть до момента написания данной статьи — 11.06.2025.
Но…
13.06.2025 года началось принципиальное изменение состояния стоимости национальной валюты.
Это выражено тем, что реально-номинальный курс рубля продолжает своё укрепление, а номинальный начал фазу ослабления. Это означает, что национальная валюта РФ начала конвертироваться в иностранную.
09.06.2025 года произошёл значительный принцип «монополии на фондовом рынке» на фьючерсах USDRUB (SI). Это произошло на июньском и сентябрьском контрактах, частично на декабрьском, но он выступал в качестве хеджирующего инструмента.
Выражено это было тем, что за одну минуту, в 11:29, стоимость фьючерса SI опустилась на 7,85%. После остановки, от точки остановки произошло восстановление на 8,36% (вследствие чего диапазон открытия и закрытия был медвежий, и цена за этот минутный период была изменена всего лишь на 0,15%).
Также произошедшее можно назвать «Flash Crash» — «внезапным сбоем», но это не так…
За внезапными сбоями обычно стоят особо крупные участники. Процесс создания такого механизма возможен и необходим для установления долгосрочных ценовых тенденций, если требуется срочно развернуть направление и при этом произвести хеджирование, не теряя времени. Сразу скажу, что такое является редкостью в мировой практике.
Когда такое происходит с национальной валютой, данный вид «внезапного сбоя» классифицируется как перезагрузка торгового инструмента с увеличением волатильности при низком уровне ликвидности — с целью исполнения крупных ордеров и запуска необходимых протоколов для управления стоимостью через принцип спекуляции, основанный на вводе и создании условных торговых операций и запуске принципа охоты за протоколами институциональных участников рынка. Чтобы провернуть такое, обычно нужно два особо крупных участника, которые на самом деле являются одним и тем же участником.
В истории РФ, когда такое происходило на минимумах цены — начиналось ослабление рубля; когда на максимумах — укрепление. Правда, тут надо ещё кое-что учитывать, но сейчас именно та ситуация, которая говорит о будущем ослаблении рубля.
Примерно такого явного вмешательства я и ожидал, чтобы начать действовать. Всех тонкостей данного механизма рассказать не смогу — на это уйдёт не одна страница.
Графики и разъяснения.
Часть №1
Данный график показывает реальную стоимость валют друг относительно друга при их сравнении.
Обратите внимание на то, что после дефолта 1998 года реальный курс обесценивался быстрее номинального.
После — до 2008 года — была фаза реально-номинальной ревальвации с последующей стабилизацией и синхронизацией стоимости. Она закончилась 1-го августа 2007 года, и до 1-го августа 2008 года стоимость реально-номинального курса (верхний график) продолжила своё укрепление. При этом номинальный курс начал слабеть — это означает начало значительного вывоза капитала из РФ, активная фаза которого продолжалась с 1-го августа 2008 года по 3-е июня 2013 года, когда наша экономика уже не выдержала такого вывоза средств из страны. Проблему усугубили дополнительные факторы в виде удешевления товаров и сырья. Этого, кстати, можно было бы избежать, если бы деньги залились в реальный сектор, но это другая история.
Увеличенный масштаб графика за последние три года, демонстрирующий 45-дневные и 90-дневные календарные циклы:
Бирюзовый показывает места, где валюту возвращали в страну; оранжевый — где вывозили или начинали обесценивание.
Как определять и выбирать конкретные точки — это абсолютно другая история. Все они отмечены по строго определённому алгоритму действий, исходя из специфики формирования и отношения экономик.
Последний цикл (отмечен глазом) был за укрепление рубля относительно доллара в течение 90 календарных дней или 64 торговых (закончится он примерно с 3-го по 9-е июля).
Данный цикл укрепления является номинально ревальвационным и реально-ревальвационным с гибридным переходом к циклу технической девальвации рубля, которая будет выражена:
«Номинальной девальвацией национальной валюты без компенсирующей дефляции с незначительным ростом цен для нового цикла стабилизации экономической ситуации с ростом покупательной способности населения не за счёт снижения цен, а за счёт резкого увеличения реальных доходов населения при помощи инвестирования во внутренний рынок, социальных выплат, введения новых пособий, а также инвестирования извне».
Те условия, которые подготовило ЦБ, эффективны для того, чтобы при обесценивании национальной валюты это не вызвало дополнительной инфляции.
Оранжевая линия начала своё формирование ценового разворота, уже прошли более половины времени подготовки. «Умный капитал» начал вывозить деньги из страны и подготавливаться к обесцениванию национальной валюты.
Исходя из первой части статьи, вы можете сделать следующий вывод:
данное укрепление рубля началось и запустилось 6-го января — об этом я также говорил тогда.
Оно вызвало реально-номинальную ревальвацию, а после — с 9-го апреля — техническую.
На текущий момент времени идёт подготовка к обесцениванию национальной валюты.
Ослаблению рубля — быть.
Начнётся оно примерно с 3-го июля.
Цены текущие — приемлемы.
Первая фаза обесценивание продлится до конца сентября минимум.
Часть №2
Во время анализа коммерческого настроения данной валютной пары, основное удешевление рубля, а точнее — запуск первого механизма обесценивания, произойдёт 23-го июня 2025 года.
Основной цикл обесценивания в этом году заложен с июня по декабрь.
Основной рост придётся на вторую неделю сентября и продлится до конца ноября.
Средняя стоимость до марта 2026 года находится в районе:
(96 + 108) / 2 = 102 рубля.
Часть №3
Реально отношение сил экономик и валютных курсов друг относительно друга.
Перед вами представлен график, который показывает состояние нашей экономики с 1994 года.
Он имеет 9 уровней, описанных ниже:
- –1 — Требуется кардинально-экстренная мягкая политика ЦБ и его жёсткое вмешательство, контроль. Все средства хороши — на кону будущая государственность и процветание. Всё должно работать едино и беспрекословно.
- –0,75 — Требуется экстренно мягкая политика ЦБ и его вмешательство.
- –0,5 — Требуется и необходима мягкая политика ЦБ.
- –0,25 — Допускается мягкая политика ЦБ. Постепенное снижение процентных ставок не вызовет инфляции (нижний предел эффективного диапазона экономики).
- 0 — Точка равновесия для политики ЦБ.
- 0,25 — Допускается жёсткая политика ЦБ. Постепенное повышение процентных ставок — для сдерживания инфляции.
- 0,5 — Требуется и необходима жёсткая политика ЦБ.
- 0,75 — Требуется экстренно жёсткая политика ЦБ и его вмешательство.
- 1 — Требуется кардинально-экстренная жёсткая политика ЦБ и его жёсткое вмешательство, контроль. Все средства хороши — на кону будущая государственность и процветание. Всё должно работать едино и беспрекословно.
Как вы видите, сейчас экономика РФ находится вблизи уровня –0,25 —
«Допускается мягкая политика ЦБ. Постепенное снижение процентных ставок не вызовет инфляцию (нижний предел эффективного диапазона экономики)».
Мною ожидается ещё последовательное снижение к данному коэффициенту, прежде чем ЦБ сможет полностью развернуться.
Обычно, если мы берём мировую практику, при тех условиях, которые были описаны в части 1 и 2, валютный курс девальвируется, при этом растёт благосостояние государства.
Далее будет представлен данный график с графиком процентных ставок.
Вам нужно будет обратить внимание на то, что иногда ЦБ РФ слишком поздно начинал повышать процентные ставки — посмотрите, например, на период февраля 2023 года (все периоды расписывать нет смысла).
Но в кардинально-экстренных ситуациях после 2013 года он действовал так, как требовалось.
Итог.
В данной статье вы узнали о том, что будет с курсом рубля и процентными ставками.
Основой текущего этапа экономического цикла является обесценивание рубля и начало фазы понижения процентных ставок.
Экономические условия сейчас благоприятны — был создан значительный запас прочности.
В текущих условиях обесценивание национальной валюты необходимо. Делать это следует плавно, в течение 6–9 месяцев.
Чтобы курс стал эффективным и сбалансированным, без вреда для экономики, его можно смело обесценить на 24,18% от текущих значений на момент написания статьи, то есть до 98,6 рублей за доллар.
Почему именно до такого показателя? — Это уже совершенно другой расчёт и другая история.
Хотите получить больше аналитики? либо записаться на бесплатный базовый курс: https://capital-skills.ru/training-practice/basic/
Сайт Академии: www.capital-skills.ru
Больше информации в нашем телеграм: https://t.me/capitalskills
Все указанные торговые идеи не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями.
(Не ИИР)
Решил добавить ещё один вывод:
Текущая ситуация с курсом рубля и процентными ставками находится на критическом этапе, когда плавное и контролируемое обесценивание национальной валюты является не только неизбежным, но и необходимым шагом для стабилизации экономики в среднесрочной перспективе.
Созданный Центробанком запас прочности и адаптивная политика ставок позволяют избежать резких инфляционных скачков, что значительно снижает риски экономических потрясений. Плавное снижение курса рубля на 24% — это стратегический манёвр, призванный вернуть конкурентоспособность экспорта, поддержать внутренний рынок и обеспечить сбалансированный экономический рост без излишних социальных последствий.