Фонды денежного рынка стали одним из самых популярных инструментом вложения средств на фондовом рынке в период высокой ключевой ставки, стоимость чистых активов выросла за последние несколько лет в несколько раз. Однако в последнее время наблюдается отток денежных средств из данного инструмента (в частности из фонда "Ликвидность" и фонда от Альфа капитал).
Фонд денежного рынка вкладывает средства в сделки так называемого "обратного РЕПО". РЕПО - продажа ценных бумаг с обязательством выкупа через определенный срок. Обратное РЕПО - покупка ценных бумаг. Ценными бумагами являются облигации федерального займа. Каждый день стоимость пая фонда увеличивается на ставку RUSFAR/365 минус расходы фонда, где RUSFAR - так называемая справедливая стоимость денег, которая рассчитывается на основе реальных сделок. Простыми словами - это краткосрочные займы под залог облигаций федерального займа.
Посмотрим какие сейчас доходности по рублевым фондам денежного рынка, комиссии, а также сравним с доходностями облигаций.
1. Ликвидность от ВИМ
Тикер: LQDT
ISIN: RU000A1014L8
Управляющая компания: АО "ВИМ Инвестиции"
Валюта активов: рубль
Формирование: февраль 2020 г.
Цена за 1 лот: ~ 1,7092 ₽
Расходы фонда: 0,304% (комиссию недавно снизили), из которых вознаграждение УК 0,21%
Стоимость чистых активов: 361,942 млрд. р.
Комиссия брокера за сделки через приложение ВТБ инвестиции: 0%
Доходность за год 20,9%, за месяц 1,59% (везде указана до вычета подоходного налога)
2. Сберегательный от УК "Первая"
Тикер: SBMM
ISIN: RU000A103RF1
Формирование: октябрь 2021 г.
Цена за 1 лот: ~ 15,89 ₽
Расходы фонда: 0,4%, из которых комиссия за управление 0,2%, комиссии спецдепозитария не более 0,05%, прочие расходы не более 0,15%
Стоимость чистых активов: 272,094 млрд. р.
Комиссия брокера через приложение Сбер инвестиции: 0%
Доходность за год 20,88%, за месяц 1,54%
3. Денежный рынок от "Альфа Капитал"
Тикер: AKMM
ISIN: RU000A104X08
Формирование: июль 2022 г.
Цена за 1 лот: ~ 146,19 ₽
Расходы фонда: 0,6%, из которых комиссия УК 0,35%,
Стоимость чистых активов: 197,959 млрд. р.
Комиссия через приложение Альфа-инвестиции: 0%
Доходность за год 20,6%, за месяц 1,51%
4. "Т-Капитал Денежный рынок"
Тикер: TMON
ISIN: RU000A106DL2
Формирование: июль 2023 г.
Цена за 1 лот: ~ 136,29 ₽
Расходы фонда: 1,09% (!)
Стоимость чистых активов: 130,433 млрд. р.
Комиссия через приложение Т-инвестиции: 0%
Доходность за год 20,1%, за месяц 1,47%
5. "Атон - накопительный в рублях"
Тикер: AMNR
ISIN: RU000A107Н96
Формирование: январь 2024 г.
Цена за 1 лот: ~ 128,661 ₽
Расходы фонда: 0,31%
Стоимость чистых активов: 49,153 млрд. р.
Доходность за год 21,07%; за месяц 1,54%
После снижения ключевой ставки до 20% доходности фондов денежного рынка снизятся. Но мы не может прогнозировать будущую доходность фонда.
А теперь посмотрим актуальные доходности облигаций. В среднем доходности надежных коротких облигаций до 1 года (с рейтингом А- и выше) сейчас имеют доходность 19...22%.
В среднем доходности надежных коротких облигаций от 1 до 2 лет (с рейтингом А- и выше) сейчас имеют доходность 18...21%.
В среднем доходности надежных коротких облигаций от 2 до 3 лет (с рейтингом А- и выше) сейчас имеют доходность 17...21%.
Фонды денежного рынка и облигации - разные инструменты с точки зрения горизонта инвестирования. Сейчас в облигациях с постоянным купоном пока еще можно зафиксировать доходность 20% на несколько лет вперед (не забывая про риски). Будет ли такая доходность у фонда денежного рынка? Маловероятно.
А вот доходности по фондам денежного рынка в настоящее время с учетом налогов сейчас ниже чем по накопительным счетам с приветственной надбавкой. Для краткосрочного вложения средств на фондовом рынке данные фонды подойдут, особенно если у вашего брокера есть такой фонд, который можно купить и продать без комиссии брокера.
Подписывайтесь на мой телеграм-канал, в нем пишу про личный опыт инвестирования, делаю обзоры на ценные бумаги.