Оценка акции компании- это фундаментальный навык для любого инвестора, позволяющего купить акции «дешевле», а продать «подороже».
В условиях постоянно меняющейся экономической среды и множество доступных инструментов, умение правильно определить стоимость акции позволяет инвестору выявить перспективные инвестиции и избежать необоснованных рисков.
В этой статье мы рассмотрим ключевые методы и подходы к оценке акций, используя финансовые показатели и другие данные.
Давайте начнём!
1) Фундаментальный анализ
Фундаментальный анализ- это основа оценки компании, акции которой ты хочешь купить.
Фундаментальный анализ помогает понять, в каком состоянии находится компания или понять её тренд на основе её финансовых показателей и перспектив.
Вот некоторые показатели, на которые надо смотреть при фундаментальном анализе:
- Выручка: Показывает, сколько компания зарабатывает от своей основной деятельности.
- Прибыль: Операционная прибыль, EBITDA, чистая прибыль позволяет понять прибыльность бизнеса на разных этапах.
- Долговая нагрузка: Долг, чистый долг, Долг/EBITDA позволяет понять насколько сильно компания зависит от заёмных средств.
- Рентабельность: Рентабельность активов (ROA) и рентабельность капитала (ROE) позволяет понять, насколько эффективно компания использует свои активы и капитал для получения прибыли.
- Денежный поток: Операционный денежный поток, свободный денежный поток (FCF) показывает, сколько компания генерирует денег и как их использует.
Стоит обращать внимание на все эти показатели в динамике в разрезе нескольких лет, смотреть растут ли они и в каких темпах.
На компанию может также повлиять и другие факторы, на которые тоже надо обратить внимание:
- Анализ отрасли: Анализ отрасли позволяет понять, какие тенденции есть в отрасли, инновации, гос-поддержка и другие факторы, влияющие на её будущее.
Например крепкий рубль, геополитическая неопределённость и колеблющиеся цены на нефть негативно влияют на компании в нефтегазовом секторе России.
Вот цены акций компаний Роснефть, Татнефть и Сургутнефтегаз:
- Макроэкономический анализ: Рост ВВП, уровень инфляции, экономический рост и ключевая ставка также могут повлиять на деятельность компании.
Например высокая ключевая ставка в 21% влияет на выдачу на кредитов и влияет на процентные доходы банков. Вот динамика чистых процентных доходов банка ВТБ:
2) Сравнительный анализ
Сравнительный анализ заключается в сравнении мультипликаторов с мультипликаторами её конкурентов в одной и той же отрасли.
- P/E (Price to earnings): Отношение цены акции к выручке на акцию. Показывает сколько инвестор готов платить за каждый рубль прибыли.
- P/S (Price to Sales): Показывает отношение цены акции к выручке на акцию.
- P/B (Price to Book): показывает отношение цены акции к стоимости активов компании.
Приведём в пример 3 компании из фармацевтической отрасли: озон фарм, промомед и артген.
Мультипликаторы озон фарм:
- P/E составляет 11.4
- P/S составляет 1.98
- P/B составляет 2.09
Мультипликаторы промомед:
- P/E составляет 31.0
- P/S составляет 4.16
- P/B составляет 6.44
Мультипликаторы артген:
- P/E составляет 34.1
- P/S составляет 4.83
- P/B составляет -16.3
Исходя из этих данных, По-сравнению с конкурентами озон фарм недооценена, промомед оценена справедливо, а артген переоцененен.
3) Справедливая цена акции
Цена будет всегда идти к своей Справедливой стоимости, поэтому надо знать справедливую стоимость, чтобы купить акцию максимально дёшево.
Чтобы понять справедливую стоимость акции, можно применить дисконтирование денежных потоков, но если вы попробуйте понять справедливую стоимость акции с помощью этого метода, то у вас разболится голова от горы информации, с помощью которой надо определить справедливую стоимость.
Чтобы определить справедливую цену акции любой компании без заморочек я пользуюсь телеграмм ботом помощник инвестора и invest assistants. Это не реклама, а рекомендация, которая реально помогает выявить справедливую цену акции за 1 минуту, а не 1 час.
Например справедливая цена акций Henderson составляет 900 рублей. Рыночная цена составляет 584 рубля. Это означает, что компания недооценена.
А вот справедливая цена акции артгена составляет 70 рублей, а рыночная составляет 79 рублей- это значит, что компания переоценена.
Применяя все эти формулы и советы можно найти акции развивающиеся и недооцененных компаний, подходящие под любую стратегию и риск-профиль. Не забывайте, что цена акций может меняться не только от показателей компании, но и от волнений на рынках и других факторах.
Подписывайтесь на канал, тут будет много интересного.
До скорых встреч!