Управляющие активами призывают SEC возродить принцип «первый подавший заявку

Управляющие активами призывают SEC возродить принцип «первый подавший заявку»

Управляющие активами компаний VanEck, 21Shares и Canary Capital обратились в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) с просьбой восстановить принцип «первый подавший заявку». Этот принцип предполагает, что заявки на биржевые инвестиционные продукты (ETP) рассматриваются и одобряются в порядке их подачи.

Тройка известных инвестиционных компаний утверждает, что недавний отход Комиссии от этого стандарта сдерживает инновации и создаёт неравные условия для участников рынка.

Недовольство управляющих активами изменением подхода SEC

В письме председателю SEC Полу Аткинсу от 5 июня руководители VanEck, 21Shares и Canary Capital — Ян ван Эк, Дункан Мур и Стивен МакКларг — выразили недовольство отказом Комиссии от принципа «первый подавший заявку» и переходом к одновременному одобрению заявок на ETP.

В письме объясняется, что правило «первый подавший заявку» было важной основой справедливости, поддерживало инновации и давало преимущество первопроходцам. Эта модель утверждения якобы создавала конкурентный рыночный ландшафт, поскольку мелкие управляющие активами могли захватывать значительные доли рынка определённого продукта для повышения своего общего статуса.

Влияние на рынок ETP

В заявлении из письма говорится:

«Если несколько спонсоров работали параллельно над схожими идеями, те, кто подал заявку первыми, первыми получали одобрение рынка. Это позволило отрасли ETP вырасти до 15,4 триллионов долларов активов инвесторов. Новые инновационные компании, такие как Wisdomtree, смогли стать лидерами отрасли; при этом высокую долю рынка ETP получили не только уже устоявшиеся компании взаимных фондов».

Однако руководители VanEck, 21Shares и Canary Capital утверждают, что переход SEC к одновременному утверждению, как это было с биткойн-ETF и Ethereum spot ETF в 2024 году, полностью подрывает необходимость инноваций в отрасли ETP. Они также утверждают, что такой подход свидетельствует о фаворитизме по отношению к крупным управляющим активами, которые могут спокойно копировать продукты других фирм с уверенностью в том, что получат такую же дату запуска от Комиссии.

Хотя Ван Эк, Мур и МакКларг признают потенциальные причины одновременного утверждения, такие как снижение нагрузки на сотрудников Комиссии, они утверждают, что принцип «первый подавший заявку» является неотъемлемой частью поддержания нормативной целостности рынка ETP США. Они призывают к быстрому возвращению к этому стандарту управления, который, по их утверждению, обеспечит финансовые инновации, креативность и конкуренцию.

Обзор рынка криптовалют

На момент написания общая капитализация рынка криптовалют составляет 3,22 триллиона долларов после роста на 2,41% за прошедший день. Общий объём торгов в настоящее время составляет 109,06 миллиарда долларов....

Не является инвестиционной рекомендацией.

Читать далее