0️⃣7️⃣☀️0️⃣6️⃣☀️2️⃣0️⃣2️⃣5️⃣
🥳 Субботний привет, друзья! В этот раз мини-итоги уходящей недели совсем не задержались, по горячим следам презентую. Однако сегодня пост скорее претендует на обмен мыслями :)
🔸 Доходности по группам за неделю потеряли аж 1,79% в среднем - практически рекордное значение за короткий период. Разгон оптимизма вплоть до самого заседания ЦБ в пятницу, по ощущениям, уперся в некоторую невидимую границу - окей, 20% мы получили, но вот дальше все не так однозначно.
🔸 В ближайшую неделю - две, кажется, замрем примерно на этих уровнях - рынок будет раздумывать о перспективах. Наверняка кто-то захочет зафиксировать прибыль, да и такие попытки уже вчера в бумагах были. Но дальше возникает очень непростая проблема - окей, здесь зеленую часть забрали, а куда идти дальше? Вот про это и чуть ниже.
🔸 Сначала небольшой комментарий относительно сегодняшних картинок - в топе доходностей по рейтинговым группам вновь постарался представить максимальное разнообразие выпусков, стараясь выбирать у эмитента лучший по YTM. А дальше вновь столкнулся с тем, что наиболее привлекательные по доходности выпуски не дают практически никакой длины - дюрация абсолютного большинства бумаг меньше 1. Поэтому, чуть позже в выходные вернусь со актуальным списком по длинным выпускам, но заранее предупрежу, что откровенных граалей сейчас почти не найти.
🔸 Безусловно, есть бумаги, которые очень сильно выбиваются своей доходностью относительно группы. Это уже, примерно, разговоры о вечном - ГК САМОЛЕТ БО-П13 $RU000A107RZ0 и ПР-ЛИЗИНГ 002Р-02 $RU000A106EP1, например. Да, это отнюдь не оазисы спокойствия, но я тут больше про то, смогут ли выпуски приблизиться к средним по группе цифрам. Девелопер явно ждет ближайшего погашения другой своей бумаги летом и может расцвести после этого.
🔸 Далее - новые выпуски. Больше всего от снижения ставки обрадовались эмитенты. Уже в первые часы после снижения к нам с анонсами заглянули:
- КАМАЗ (🅰️🅰️ / 🅰️🅰️➖) - не выше 19% на 2 года
- ЭНЕРГОТЕХСЕРВИС (🅱️🅱️🅱️➕) - не выше 21,5% на 2 года
- РЖД (🅰️🅰️🅰️) - ориентир сообщат в понедельник, 4 года до оферты
- и чуть раньше пришел ВУШ (🅰️➖) - не выше 22% на 3 года
🧐 И здесь возникает явное душевное противоречие - при снижении ключевой на 1% мы получили снижение купонов на 4-5-6% за полгода. Как будто бы некий искусственный ажиотаж нагоняется, вот такое ощущение складывается. Безусловно, в настоящий момент и такие купоны помогут выпуску занять далеко не последнее место среди лидеров доходностей, однако идти с ними уж явно придется до конца. Вообще не исключаю вариант, что ставку докатят, допустим, до 18%, а потом придется поднимать обратно - второй виток инфляции это частый гость, судя по истории. Я уж не говорю о том, что ее первопричины, собственно, никуда не уходят.
🧐 А какие мысли у вас, друзья? Планируете в новые выпуски, или, может быть, сделали ставки на валютные бумаги? Не стесняйтесь поделиться! В эти выходные еще вернусь, интересного вам досуга :)
#облигации
#статистика
#подборки