Центральный банк снизил ключевую ставку до 20%, объяснив это тем, что инфляционное давление начинает ослабевать. Многие аналитики склонялись к тому, что ставка останется на уровне 21%, а представители власти и бизнеса предполагали возможность ее корректировки.
6 июня, Совет директоров Банка России принял решение снизить ключевую ставку с 21% до 20% годовых. Об этом говорится в сообщении регулятора. Последний раз такой шаг по смягчению денежно-кредитной политики был сделан в сентябре 2022 года — тогда ставка опустилась с 8% до 7,5%. Последующие почти три года ЦБ принимал решения либо о повышении ставки, либо о сохранении на прежнем уровне.
"Текущее инфляционное давление, в том числе устойчивое, постепенно снижается. Хотя внутренний спрос все еще превосходит возможности расширения предложения товаров и услуг, российская экономика постепенно возвращается на траекторию сбалансированного роста", - подчеркнули в Центральном банке.,
Рынок предполагал смягчение от Банка России, но оно не являлось основным сценарием, как следует из консенсус-прогноза РБК. Лишь 10 из 30 опрошенных аналитиков крупных российских банков и инвестиционных компаний допустили подобное решение Центрального банка. Их прогнозы касались различных шагов снижения — от 25-50 базисных пунктов до 200 пунктов (до 19%). Тем временем, 20 из 30 участников консенсус-прогноза предполагали, что регулятор оставит ставку на уровне 21% еще на полтора месяца, до заседания в июле.
ЦБ повторил ранее озвученный сигнал:
"Банк России будет поддерживать такие жесткие денежно-кредитные условия, которые необходимы для возвращения инфляции к цели в 2026 году. Это означает продолжительный период проведения жесткой денежно-кредитной политики. Последующие решения по ключевой ставке будут зависеть от скорости и устойчивости снижения инфляции и инфляционных ожиданий", - говорится в сообщении регулятора. В прогнозе также акцентирована история о том, что годовая инфляция должна вернуться к цели 4% в 2026 году «учитывая проводимую денежно-кредитную политику».
К июню обострение инфляционных тенденций стабилизировалось. Пик инфляции за год пришелся на март, в то время как в апреле и мае наблюдалось отчетливое снижение темпов роста цен, как отметили аналитики Центрального банка. По результатам апреля инфляция составила 10,23%, что немного ниже показателя марта в 10,34%, согласно данным Росстата. Стабилизировать рост цен помогло укрепление рубля, подчеркнули в ЦБ. Заместитель председателя Банка России Филипп Габуния сообщил, что с декабря 2024-го рубль укрепил свои позиции по отношению к доллару на 25%. В мае инфляция продолжила замедляться и, по данным за неделю с 27 мая по 2 июня, составила 9,66% в годовом выражении, как указано в обзоре Минэкономразвития.
В первом квартале 2025 года ВВП страны уменьшился на 1% по сравнению с показателями последнего квартала 2024 года, что стало результатом сезонной корректировки, свидетельствуют предварительные данные аналитиков регулятора. Аналитики Центрального банка утверждают: экономика возвращается к устойчивым темпам, снижая вероятность её перегрева.
Параллельно наблюдалось замедление темпов кредитования. Несмотря на то, что снижение наблюдалось во всех сегментах, речи о сокращении объема кредитования не идет, отметила заместитель председателя ЦБ Ольга Полякова на съезде Ассоциации банков России 29 мая. Прирост корпоративного кредитного портфеля на 1% с начала года и рост ипотечного кредитования на 0,4% за первый квартал соответствуют среднесрочному прогнозу Центрального банка, заявила Полякова.
Рублевая денежная масса (агрегат М2) растет умеренными темпами: в мае годовой прирост показателя составил 15,4% по сравнению с 17% в марте и 14% в апреле, как следует из данных Центробанка.
Эксперты предполагают, что до конца 2025 года можно ожидать несколько снижений ключевой ставки. По словам директора по инвестициям УК «Астра Управление активами» Дмитрия Полевого, к концу года ставка может снизиться до 15% годовых. Главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев прогнозирует, что уровень ставки в конце года составит 14%.